當美菜在麥德龍中國業務競購的無約束條款輪報了一個高價時，并沒有產生太大“轟動”。因為無約束力條款下，好像人人都在亂報價，以求進入下一輪。

而當美菜在有約束力條款下，據稱報了一個甚至超過最終獲勝方物美更高的價格時，這就成為了一個嚴肅的事情，美菜成為了一個大熱門。

雖然最終的結果，是美菜與麥德龍失之交臂。

但《商業觀察家》好奇的是，美菜想做什么？中國B端市場是否真的能像美國那樣出現西斯科這樣的專業B端巨頭。

B端

麥德龍中國競購案有趣的一點是，最后一輪的主要競爭，很多時候表現為兩家來自北京的企業，爭奪一家總部設在上海的企業麥德龍中國。

物美、美菜兩家來自北京的企業是最后一輪的熱門，而如果把永輝的B2B業務平臺彩食鮮（總部遷址北京）因素也算上，那就是2個半北京企業在競爭。

整體來看，物美中意麥德龍一大原因可能是要南下，更好發展南方市場，那么，美菜希望得到什么？或者說麥德龍中國有什么？

麥德龍中國的優勢是：優質的商品、高標準可溯源的食品安全體系、自有品牌商品體系、國際聯合采購的全球化供應鏈體系、品牌價值，以及分布一二線城市，主要在南方的門店點位價值。

那些對美菜有用？

首先，供應鏈是有用的。

麥德龍的全球供應鏈、自有品牌商品體系、一套B端的工業化運營系統、高食品安全標準可溯源的足夠豐富的商品體系等。這些是有用的。

既能有品質背書價值，也能為客戶提供更豐富的選擇，還能將麥德龍中國的國際聯合采購商品、自有品牌商品導入美菜所覆蓋的中小餐飲客戶，整體起到抬利作用。

通過麥德龍中國，美菜也有可能更好涉足上游，美菜過去在上游供應鏈端并沒有明顯成果。

其次，品牌、客戶資源是有用的。

要做中大型企業、事業單位等的團購、B端業務，品牌還是很重要的。美菜過去的主要客戶則是中小餐飲。做中小餐飲要盈利的難度則相對高得多。

作為全球500強品牌，麥德龍在中國是盈利的。

最后，門店也是有用的。

既可作為城市中央倉，也可以作為城市配送倉。麥德龍中國97家門店所能輻射到的商圈范圍，有超過60萬家中小獨體商店，以及餐廳。

美菜又能為麥德龍中國帶來什么提升？

美菜所覆蓋的中小餐廳客戶是麥德龍過去所難以充分經營的，兩者融合在獲客成本端會有優化。

比如，B端市場需要大量鮮食加工，既是抬利，也是建立粘性。通過客戶共享，是有利于提升雙方的鮮食加工業務的。還比如，自有品牌也會得到更好的發展等等，雙方的B端客群是有一定差異化的。

美菜已經形成初具規模的物流體系，這是麥德龍中國從坐商向“行商”轉變的很好基礎。

美菜的互聯網能力能為麥德龍中國的數字化發展帶來提升。

這些都是雙方融合的價值，準確的說，在B端市場，美菜與麥德龍中國的整合，其實對雙方是有很大提升空間的。

當下市場，各大企業也都在往B端業務發展，因為中國市場還沒有出現美國西斯科這樣的專業B端巨頭型企業，有市場空白點。

所以，可以看到阿里內部的B端業務條線在“賽馬”，未來則會融合。永輝B2B業務也開始獨立運營等等。

但中國各家企業其實都有各自發展的一些瓶頸問題要解決，所以，整合各自優勢也是一個路子。

美菜與麥德龍中國的整合對于雙方B端業務的互補與成本優化其實是有幫助的。

C端

既然美菜與麥德龍中國在B端業務有很多融合提升點，美菜對麥德龍中國的競購出價又非常高。那么，為什么美菜最終沒能成功競購麥德龍中國?

《商業觀察家》過去一段時間一直在試圖尋找答案。

總體來看，我們認為以下二個因素可能會有影響。

一、美菜沒有C端零售運營能力。

除了地產等價值，麥德龍中國的業務體系主要包含二塊。一是B端業務，針對的是餐飲業、酒店業、食堂、企事業單位福利禮品團購業務等。一是C端用戶零售市場。

由于麥德龍中國的并購方案中，雖然是出售控股權，但麥德龍集團還是會保留少部分股權，以保證從中國市場獲得品牌授權費、系統服務費等收益。這些費用是每年按業績指標扣點收取。

因此，麥德龍集團會考慮競購方對麥德龍中國整體業務是否有提升能力。

目前階段，麥德龍中國的主體營收其實是來自C端業務，有市場人士告訴《商業觀察家》，當下麥德龍中國的C端用戶銷售占比可能在65%左右。

對于這一塊，美菜則其實是能力缺失的。

美菜沒有C端零售運營能力，沒有門店運營能力。也就是說，美菜如整合麥德龍中國，對于麥德龍中國的C端業務提升，可能帶來不了太大幫助，而這可能會影響到麥德龍集團未來的收益。

二、組團競購難以形成一致性。

美菜是知道自己缺乏C端運營能力的，所以，《商業觀察家》聽說美菜在競購麥德龍中國時，也曾力圖邀請零售商“跟投”參與麥德龍中國競購。

這里面的問題是：1、能消化麥德龍中國百億級零售體量的零售商，可選的并不多。進而，有能力接下麥德龍中國零售業務，且有意向參與競購的零售商可能會思考，既然都有這個實力參與競購，為何不自己領投干，而要去跟隨別人，讓“領投方”賺便宜呢。

2、即便是沒有能力、沒有渠道“領頭”參與競購，而只能跟隨參與競購，也會有很多問題。一是，美菜競購出價很高，大家能形成一致嗎？這其實是很難形成行動的一致性的，競購時尚且如此，未來整合運營則可能有更大問題。另一個則是，但凡跟投的，有多大可能為麥德龍中國C端零售業務帶來大幅提升，這些是相對值得懷疑的。

因此，“偏科”可能是美菜在競購麥德龍中國時的一個局限。