此前，全球快遞巨頭UPS宣布今年將裁員12000人，當前裁員人數已達11500人。不久前還傳出了UPS要出售其貨運業務的消息。

近期，UPS的股價更是引起市場關注，一度下跌近 14%，創下近15年（自2008年10月以來）最大單日跌幅。截至當日（7月23日）收盤時，股價跌幅收窄至 12%。此次下跌導致 UPS 的總市值縮水至1092億美元（約合人民幣 7900 億元），單日內總市值減少了 150 億美元（約合人民幣1100 億元）。

回想兩年前，UPS 的市值曾高達1.3萬億元，當時華爾街多家投資機構及分析師普遍認為其股價和市值將持續創造歷史紀錄。而現在，面對多方面的不利消息，不禁讓人疑問：UPS 到底怎么了？

業績不及預期，國內國際雙下降

UPS 本次股價的大幅下跌雖然與近期受避險情緒、美國科技股遭大幅拋售所引發的美股全線跳水有關系，但更與其第二季度令人失望的業績報告緊密相關。

近日，UPS 公布的財報顯示，第二季度綜合收入為218億美元，較2023年同期下降1.1%。綜合運營利潤為19億美元，經調整后為 20.64 億美元，同比下降29.3%。調整后的稀釋每股收益為1.79美元，較去年同期下降29.5%。無論是在營收、利潤還是每股收益方面，均未達到市場預期。

UPS主要有三大業務板塊，此次營收下滑主要與其國內國際業務板塊表現不佳相關。

美國國內業務：第二季度營收為141.19 億美元，占總收入的六成以上，營收同比下降1.9%，主要是因為產品結構變化導致每件收入下降2.6%，值得一提的是，UPS美國本土市場業務量于二季度恢復了正向增長，為九個季度以來首次。

國際業務：第二季度營收43.70億美元，同比下降1%，主要是由于日均業務量下降2.9%。

供應鏈解決方案業務：該業務在第二季度實現了 33.29 億美元的營收，同比增長2.6%，增長主要得益于包括醫療保健在內的物流業務。

在本次業績公告發布的同時，UPS下調了2024全年營收指引，從此前預估為920-945億美元的財年營收，下調至約930億美元，同時UPS宣布重啟股票回購計劃，每年目標10億美元。

不甚理想的業績和悲觀的指引，讓多家投資機構也紛紛表明態度，比如摩根士丹利維持了對UPS “減持”評級和100美元的目標價；美銀全球研究將UPS目標股價從158美元下調至132美元；Baird將UPS目標價從170美元下調至160美元……

裁員、上調運費、出售子公司……

其實，自經歷2022年初的市值高峰期后，UPS的高光時刻似乎便停滯了。

2022年開始，其業績收入僅增長3%不及預期，利潤更是低于前一年，步入2023年，這種頹勢并未止步。

事實上，過去兩年，受全球多地通貨膨脹持續蔓延、貨運市場需求低迷導致的全球包裹量下降、成本上升等因素影響，包括UPS、FedEx等在內等物流巨頭產能過剩，日子都不好過，大家紛紛通過各種手段，盡可能的提升營收和利潤。

來源：Datawrapper           

例如，裁員。今年UPS宣布將裁員12000人，占其全球員工總數的2.4%，此次裁員將節省10億美元；FedEx也啟動了大規模的裁員和降薪措施，自2022年6月以來，已裁減了超1.2萬名員工，并在2023宣布解雇10%以上的中層管理人員，此外今年還計劃通過提前退休政策裁掉超過400名機組工作人員，并將飛行員的最低工資降低曰13%；馬士基也表示，計劃2024年裁員3500人，以應對市場低迷的挑戰，并在未來幾個月裁減多達2500個工作崗位；Flexport也計劃在全球裁員約20%……

例如，上調運費。近幾年，各大國際物流巨頭紛紛上調運費、征收附加費，掀起多輪漲價浪潮。比如FedEx往常每年將其快遞和FedEx Ground的費率提高 4.9%，但在2022年將費率提高了 5.9%，并在 2023 年進一步提高到6.9%，同時增加了農村地區包裹的附加費，2024年，FedEx再度將的費率提高5.9%；UPS在近年也多次上調運費，2024年將所有空運、地面和國際服務的綜合費率提高 5.9%；DHL快遞宣布提高2024年其全球平均價格，并根據不同國家和地區進行調價，比如中國國際限時特派業務的資費標準將上調4.9%，愛爾蘭的快遞服務價格上漲6.9%。

例如，聚焦業務核心，出售場地/業務。繼UPS今年宣布通過租賃而非購買某些場地，計劃于今年關閉40個美國分揀中心，并在未來五年繼續關閉大約200個分揀中心后，該公司又宣布將旗下輕資產貨運經紀業務Coyote出售給RXO，此消息不久后，FedEx也傳出正考慮出售或分拆旗下貨運業務的消息。

業內人士分析認為，結合市場上UPS和FedEx出售或擬分拆零擔等貨運業務板塊，并不斷提高快遞業務價格的舉措來看，這些行業巨頭當前更傾向于依靠漲價來獲取利潤。對于那些不能帶來足夠盈利的業務，未來它們將繼續選擇出售以優化業務結構并提高盈利能力。

這種策略反映了快遞業巨頭們在當前市場環境下對成本控制和利潤增長的關注，尤其是在面臨經濟下行、運營成本上升和技術投資增加的壓力下，他們更傾向于聚焦高利潤的核心業務，而剝離那些邊際貢獻較低的部分。

近期UPS出售Coyote并與墨西哥頂尖快遞公司 Estafeta 達成收購協議的事實進一步證實了這一點。通過收購 Estafeta，UPS 將繼續鞏固其在北美地區的領導地位。此前，面對亞洲市場貨運需求的下降，UPS 取消了 75 個從中國內地和香港起飛的航班，并將另外 27 個航班轉飛至歐洲航線。這些舉措表明包括UPS等在內的巨頭正準備將更多的資源集中在美國和歐洲市場，并更加專注于快遞包裹和物流供應鏈業務。