本文為彭博新能源財經發布的研究報告《Not a Tomorrow Problem: Transition Hits Revenues Today》的簡單介紹，該報告僅供正式付費訂閱用戶查看和使用。

240億美元

豐田汽車因電氣化而被替代的燃油車銷售收入（相當于其2022年收入的8.6%）

27家

彭博新能源財經的轉型影響分析（著眼于光伏和風電應用的影響）評估的美國電力公用事業公司數量

1萬億美元

全球汽車行業在2026年因電氣化而被替代的收入預估值

在低碳轉型的早期階段，市場份額往往集中在少數先行者手中，而不是在傳統參與者之間平等分配利益。這是因為在制造業中，與基礎設施建設一樣，規模經濟是成本的首要決定因素，進而也是公司競爭力的首要決定因素。

隨著低碳轉型正在進行，現有企業面臨著一個艱難的選擇：堅持現有的商業模式以保持短期穩定，抑或開始長期的資本密集型轉型以趕上先行者。本研究報告利用歷史和回溯數據，量化了2015年至2022年期間28家車企和27家美國電力公用事業公司因部署低碳產品而被替代和獲得的收入。

彭博新能源財經開發了一些反事實情景，假設如果新能源汽車、風電和光伏達到商業成熟，全球汽車市場和美國電力市場將會發生的情況。我們將這些反推結果與2015-2022年的實際歷史數據進行比較，以揭示轉型對公司收入的影響。

就全球汽車行業而言，我們估計新能源汽車和電動自行車的普及以及更嚴格的燃油經濟性標準在2022年替代了3,300億美元的總收入。其中，燃油汽車制造商的銷售被替代2,030億美元（占總額的61%），兩輪和三輪燃油車的銷售額減少410億美元（占總額的13%），道路燃料（主要是汽油）的需求減少850億美元（占總額的26%）。

隨著汽車電氣化的發展，三類車企的收入在不斷增長：第一類是“顛覆者”，包括特斯拉和比亞迪，這兩家車企2022年從新能源汽車制造業務中分別獲得710億美元和410億美元的收入，同時幾無機會損失；第二類是“轉型者”，如寶馬、吉利、梅賽德斯-奔馳和Stellantis，它們現在的收入要比電氣化沒有擴大的情況下多得多。這一類別將電氣化作為跳板；第三類是對收入影響幾乎為零的“適應者”，包括現代汽車、上汽集團、雷諾和東風汽車。另一方面，電氣化削弱了通用汽車、鈴木汽車、本田汽車和豐田汽車等“落后者”的創收能力。在新能源汽車銷量仍微不足道的情景中，后者本可以在2022年獲得200億美元。

我們對美國電力公用事業公司的機會捕獲和收入損失(CODR)評估表明，2022年風電和光伏替代了燃氣發電廠約220億美元的收入，替代了燃煤電廠140億美元的收入，替代了核電站26億美元的收入?？v觀整個美國電力公用事業公司，我們估計這一凈收入替代對Vistra造成了22億美元的損失，對杜克能源和Entergy造成12億美元的損失，對The Southern Company造成11億美元的損失。另一方面，轉型也使NextEra、Edison和Avangrid受益匪淺，凈機會捕獲估計分別達到17億美元、7.32億美元和6.23億美元。

隨著風電、光伏和新能源汽車成為主流，現有企業和顛覆者之間的收入轉移或將加速。在美國，我們估計2022年低碳解決方案替代了現有電力和汽車企業780億美元的收入。到2025年，這種收入替代將增長逾一倍至2,030億美元。

2023年，全球低碳轉型投資達到1.8萬億美元，光伏和風電占全球發電量的14%，新能源汽車占汽車銷量的18%。