2023上半年IPO/上市回顧

7月14日，上海證券交易所發(fā)布公告顯示，上港集團(tuán)旗下上海錦江航運(yùn)（集團(tuán)）股份有限公司符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，IPO獲得上交所上市審核委員會(huì)審核通過。

錦江航運(yùn)主要從事國(guó)際、國(guó)內(nèi)海上集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)，是上海國(guó)資體系內(nèi)唯一一家國(guó)際集裝箱班輪運(yùn)輸企業(yè)。1月16日，錦江航運(yùn)首次遞交招股書，擬登陸上交所主板。據(jù)招股書顯示，本次IPO中，錦江航運(yùn)擬募集30.25億元，其中21.19億元用于船舶購(gòu)置項(xiàng)目，8.71億元用于集裝箱購(gòu)置項(xiàng)目，3500萬元用于智能化船舶改造項(xiàng)目。

7月12日，作為深圳華南城四少之一的賽維時(shí)代成功在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。

本次共發(fā)行4010萬股，發(fā)行價(jià)20.45元，募資8.2億元，發(fā)行市盈率為47.4倍。賽維時(shí)代成立于2012年，是一家出口跨境品牌電商，同時(shí)也從事跨境倉(cāng)儲(chǔ)物流服務(wù)，向第三方提供物流服務(wù)。許多業(yè)內(nèi)人士表示，賽維時(shí)代的上市意味著以亞馬遜FBA為主的模式被資本認(rèn)同，作為廣東跨境電商第一股，未來又將誕生一批億萬富豪。

7月8日，順豐控股發(fā)布《關(guān)于研究論證重大事項(xiàng)的公告》稱，順豐正在對(duì)香港資本市場(chǎng)股權(quán)融資進(jìn)行研究咨詢、探討論證等前期工作。

作為國(guó)內(nèi)和亞洲最大、全球第四大綜合物流企業(yè)，順豐致力于構(gòu)建數(shù)字化供應(yīng)鏈生態(tài)，成為全球智慧供應(yīng)鏈的領(lǐng)導(dǎo)者。基于這一發(fā)展戰(zhàn)略，順豐提出了上述在香港資本市場(chǎng)的融資計(jì)劃。這是在A股借殼上市六年多后打算赴港二次上市，不過截至目前，順豐尚未確定具體時(shí)間表，亦未確定具體方案。公司是否實(shí)施前述事項(xiàng)，以及實(shí)施方式、時(shí)間等仍有不確定性。

7月3日，中國(guó)國(guó)際貨運(yùn)航空股份有限公司在深交所更新上市申請(qǐng)審核動(dòng)態(tài)。

該公司已回復(fù)審核問詢函，回復(fù)的問題主要有：關(guān)于業(yè)務(wù)模式和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)于核心商標(biāo)，關(guān)于業(yè)務(wù)及營(yíng)業(yè)收入等。3月3日，國(guó)貨航IPO申請(qǐng)獲得深圳證券交易所受理，計(jì)劃登陸深交所主板；4月14日，據(jù)深交所官網(wǎng)顯示，國(guó)貨航已獲得交易所問詢。國(guó)貨航本次IPO擬募集資金65.07億元，最快將于今年年內(nèi)上市。

6月28日，根據(jù)深交所發(fā)行上市審核信息，深圳市大洋物流股份有限公司深市主板IPO已獲受理。

大洋物流主要從事跨境綜合物流服務(wù)業(yè)務(wù)，聚焦“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)。本次擬投資項(xiàng)目的投資總額約為14.87億元，擬投入募資約14.84億元，主要募投項(xiàng)目包括大洋集團(tuán)中歐班列集結(jié)中心建設(shè)項(xiàng)目、大洋集團(tuán)阿拉山口多式聯(lián)運(yùn)集結(jié)中心項(xiàng)目、國(guó)際海鐵聯(lián)運(yùn)產(chǎn)品升級(jí)項(xiàng)目、數(shù)字化中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、全球區(qū)域服務(wù)中心建設(shè)項(xiàng)目等。

6月26日，易達(dá)云向港交所遞交上市申請(qǐng)，擬在香港主板上市。

易達(dá)云是跨境電商一站式端到端供應(yīng)鏈解決方案供應(yīng)商，業(yè)務(wù)范圍涵蓋頭程國(guó)際貨運(yùn)服務(wù)及尾程履約服務(wù)等。這是這家公司第1次遞交上市申請(qǐng)。據(jù)披露，本次融資將主要用于加強(qiáng)全球物流網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，改進(jìn)智能系統(tǒng)并優(yōu)化效率，加強(qiáng)客戶關(guān)系提升市場(chǎng)份額。

6月21日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意深圳市三態(tài)電子商務(wù)股份有限公司首次公開發(fā)行股票的注冊(cè)申請(qǐng)。

三態(tài)股份是一家從事出口跨境電商零售和第三方出口跨境電商物流的綜合性企業(yè)。本次IPO擬募資8.03億元，用于跨境電商系統(tǒng)智能化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、倉(cāng)儲(chǔ)智能化升級(jí)及服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。招股書顯示，2020年至2022年，三態(tài)股份營(yíng)業(yè)收入分別為19.94億元、22.66億元、15.88億元，歸母凈利潤(rùn)分別為2.14億元、1.56億元、1.41億元。

6月16日，據(jù)港交所官網(wǎng)顯示，極兔提交了上市申請(qǐng)文件，計(jì)劃募集5-10億美元，上市主體名為極兔速遞環(huán)球有限公司。

招股書顯示，極兔速遞采用不同投票權(quán)架構(gòu)，每股A類股份可投10票，每股B類股份可投1票。在上市前的股東架構(gòu)中，創(chuàng)始人李杰持有9.79億股A類股，其中，股東還包括順豐控股，持股1.54%。據(jù)悉，本次募集資金將用于拓寬物流網(wǎng)絡(luò)，升級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施、強(qiáng)化分揀及倉(cāng)儲(chǔ)能力及容量、開拓新市場(chǎng)及擴(kuò)大服務(wù)范圍、研發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新等。

6月2日，北交所官網(wǎng)顯示，浙江凱鴻物流股份有限公司申報(bào)材料獲受理，擬登陸北交所。

凱鴻物流成立于2012年，是基于數(shù)字化運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈物流服務(wù)商，業(yè)務(wù)涵蓋國(guó)際貨運(yùn)代理、集裝箱運(yùn)輸、普通貨物運(yùn)輸?shù)取?jù)招股書披露，本次發(fā)行募集資金擬用于數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、供應(yīng)鏈服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)拓展項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

5月25日，深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)召開2023年第34次審議會(huì)議，會(huì)議結(jié)果顯示，日日順供應(yīng)鏈科技股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首發(fā)獲通過。

日日順供應(yīng)鏈設(shè)立于2000年，是中國(guó)領(lǐng)先的供應(yīng)鏈管理解決方案及場(chǎng)景物流服務(wù)提供商。本次募集資金用于項(xiàng)目及擬投入的募資金額為：倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備智能化項(xiàng)目，募集資金投入1.38億元；倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備智能化項(xiàng)目，募集資金投入2.2億元；最后一公里網(wǎng)絡(luò)觸點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，募集資金投入5280萬元；自營(yíng)運(yùn)力提升項(xiàng)目，募集資金投入5870萬元。

5月23日，南方航空在廣州召開了2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)上《關(guān)于分拆所屬子公司南方航空物流股份有限公司至上海證券交易所主板上市方案的議案》獲得通過。

在此前的4月4日，南方航空發(fā)布公告，擬將其子公司南航物流分拆至上交所主板上市。南航表示，將南航物流打造成為公司下屬獨(dú)立的以貨物運(yùn)輸為主業(yè)的上市平臺(tái)，有利于南航物流聚焦核心業(yè)務(wù)，更好地推動(dòng)南航物流轉(zhuǎn)型成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代物流綜合服務(wù)商，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中持續(xù)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

5月18日，阿里巴巴公布阿里巴巴集團(tuán)董事會(huì)批準(zhǔn)啟動(dòng)探索菜鳥集團(tuán)上市，預(yù)計(jì)在未來12到18個(gè)月內(nèi)完成。

菜鳥是全球領(lǐng)先的數(shù)智物流公司，在國(guó)際物流方面日均處理超450萬件跨境包裹，是全球四大跨境物流網(wǎng)絡(luò)之一。6月21日，相關(guān)信息顯示，菜鳥調(diào)整了籌備香港首次公開募股(IPO)的銀行陣容，中信證券和摩根大通將加入陣容，與花旗集團(tuán)一起安排IPO上市事宜。目標(biāo)估值約150億至200億美元，目前暫時(shí)沒有落實(shí)募資規(guī)模。菜鳥正在評(píng)估不同的上市時(shí)間表，最進(jìn)取的安排是在今年底前掛牌，但仍需要視乎市場(chǎng)狀況及監(jiān)管批準(zhǔn)。

5月5日，樂艙物流股份有限公司在港交所遞交招股書，擬在香港IPO上市。

樂艙物流成立于2004年，從貨代公司成長(zhǎng)為一體化跨境物流服務(wù)提供商，業(yè)務(wù)范圍已覆蓋跨境物流過程的各個(gè)主要環(huán)節(jié)。此次遞交招股書是其2022年10月14日遞表失效后的再一次申請(qǐng)。公開信息顯示，樂艙物流曾于2015年11月27日在新三板掛牌上市，股份簡(jiǎn)稱為樂艙網(wǎng)，曾被稱為“新三板海運(yùn)電商平臺(tái)第一股”。在2022年4月21日，樂艙網(wǎng)摘牌。

2月28日，據(jù)港交所公告，泛遠(yuǎn)國(guó)際控股集團(tuán)有限公司向港交所主板遞交上市申請(qǐng)。

泛遠(yuǎn)國(guó)際是一家跨境電商物流服務(wù)供應(yīng)商，業(yè)務(wù)模式主要涉及端到端跨境配送服務(wù)，服務(wù)涵蓋跨境物流過程的所有主要方面。招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，端到端的跨境配送業(yè)務(wù)占泛遠(yuǎn)國(guó)際營(yíng)收的比例維持在約80%左右。而本次融資將主要用于設(shè)立新的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，升級(jí)現(xiàn)有服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和投資升級(jí)咨詢科技系統(tǒng)。

2月17日，佳裕達(dá)物流科技有限公司向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交首次公開募股（IPO）申請(qǐng)，擬籌資至多1200萬美元，計(jì)劃在納斯達(dá)克上市，股票代碼為“JYD”。

佳裕達(dá)是一家端到端供應(yīng)鏈解決方案提供商，主要提供全面的跨境供應(yīng)鏈解決方案服務(wù)。該公司認(rèn)為，其成熟的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)能夠提高效率，降低運(yùn)輸成本，同時(shí)還受益于其地理位置，可以支持海洋、空中和陸上物流的增長(zhǎng)。

1月13日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布《第十八屆發(fā)審委2023年第9次工作會(huì)議公告》稱北京燕文物流股份有限公司作為本次發(fā)審會(huì)唯一一家擬上市公司，將于1月18日上會(huì)。1月17日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)又披露了《第十八屆發(fā)審委2023年第9次工作會(huì)議公告的補(bǔ)充公告》，公告顯示，因燕文物流已向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回申報(bào)材料，因此發(fā)審委決定取消對(duì)其發(fā)行申報(bào)文件的審核。

跨境物流集中度處于分散的發(fā)展前期

跨境電商企業(yè)、跨境物流企業(yè)、快遞巨頭、國(guó)內(nèi)三大航物流板塊、航運(yùn)公司等接連發(fā)生的資本化動(dòng)作，體現(xiàn)了跨境電商物流行業(yè)正受資本熱捧。

一方面，龐大的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)示著跨境電商賽道的火熱，給予了下游物流更多的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力；另一方面，跨境物流趕上了疫情的時(shí)代紅利和政策紅利，例如，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，暢通國(guó)際快件等航空貨運(yùn)，對(duì)國(guó)際貨運(yùn)航線給予政策支持；海關(guān)總署制定50條“清單”，保障外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈暢通等。

2023年上半年跨境電商及物流領(lǐng)域投融資一覽

根據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開信息不完全統(tǒng)計(jì)

在跨境電商迅猛增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，跨境電商物流增速驚人。但與國(guó)內(nèi)快遞前六巨頭集中度已達(dá)80%相比，中國(guó)跨境電商物流還處在分散的發(fā)展前期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，資本密集且高度分散。根據(jù)上市公司的年報(bào)及招股章程，以及弗若斯特沙利文與領(lǐng)先市場(chǎng)參與者的專訪訪談，按2022年收入計(jì)算，前15大跨境物流服務(wù)提供商（民營(yíng)及國(guó)有）合計(jì)僅持有12.2%市場(chǎng)份額。

弗若斯特沙利文報(bào)告顯示：港中旅華貿(mào)國(guó)際物流位列第3名，市場(chǎng)份額為0.9%；中創(chuàng)物流股份有限公司位列第7名，市場(chǎng)份額為0.5%；中菲行國(guó)際物流集團(tuán)位列第9名，市場(chǎng)份額為0.4%；樂艙物流位列第15名，市場(chǎng)份額為0.2%。

其實(shí)，近幾年來，跨境物流企業(yè)的IPO之路都算不上順利，有望成為“跨境物流第一股”的燕文物流也在上會(huì)前夕撤回材料，“跨境物流如何能成功的資本化、社會(huì)化”一直是備受關(guān)注熱議的話題。如今，挨過了疫情3年，跨境物流企業(yè)都在重整旗鼓，蓄勢(shì)待發(fā)，紛紛開啟IPO之旅。對(duì)企業(yè)而言，上市從來都不是發(fā)展的終點(diǎn)，而是開啟新一輪升級(jí)和競(jìng)爭(zhēng)的手段。

相信在不久的將來，無論是垂直深耕跨境物流領(lǐng)域的資深玩家，亦或是破圈入局跨境物流新賽道的新手玩家，在資本市場(chǎng)海量資金的加持下，都或?qū)⑾破鹨?guī)模擴(kuò)張和市值狂歡，跨境物流資本大整合周期已經(jīng)到來。最終誰將成為“跨境物流第一股”，值得拭目以待。

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⊙參考資料：

1. 網(wǎng)絡(luò)公開資料、曉生早報(bào)

2. 物流沙龍：《從樂艙物流赴港IPO，看跨境物流從暴漲到負(fù)增長(zhǎng)》

3. 港股研究社：《跨境物流的喜與憂》