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-前言-

我們首先需要回顧一下劉強(qiáng)東針對(duì)京東的種種傳聞而發(fā)出的公開信，因?yàn)檫@可能是京東接下來商業(yè)動(dòng)作的起點(diǎn)。

信息量特別大，你確定你真的了解到了這封信背后的信號(hào)？

“每次出門，我總是忍不住盯著大街上的人群看，因?yàn)槲铱梢栽诖蠼稚纤褜さ侥銈兊谋秤埃看慰吹侥銈儯瑑?nèi)心都有一份激動(dòng)和感動(dòng)！大家知道嗎？京東購(gòu)買的第一輛“車”是一輛人力三輪車，那是1999年春天，當(dāng)時(shí)公司包括我只有三個(gè)人！我第一次騎著三輪車去送貨，技術(shù)不過關(guān)，直接撞到了海淀醫(yī)院北側(cè)的創(chuàng)業(yè)園門口石柱上，當(dāng)場(chǎng)閉氣，捂著胸口蹲在馬路邊上十幾分鐘站不起來。那個(gè)時(shí)候，我也很難過：“為什么生活這么艱難？為什么我一個(gè)名牌大學(xué)畢業(yè)生要遭受這樣的苦？”但生活總要繼續(xù)，抱怨沒有用，想要在大城市生存下去，只能選擇堅(jiān)持、選擇適應(yīng)。大家都知道，我是一個(gè)農(nóng)民的兒子，和你們同樣的出身、同樣的生活經(jīng)歷，這讓我最了解你們也最知道你們的不易。近期京東物流關(guān)于五險(xiǎn)一金和底薪的調(diào)整在內(nèi)外部都產(chǎn)生了一些討論，我也想借此機(jī)會(huì)和大家說說心里話。”

“一輛人力三輪車，

1999年，

第一次，

石柱子，

當(dāng)場(chǎng)閉氣。”

一種樸實(shí)無華但又感人至深的創(chuàng)業(yè)者畫面，躍然紙上，這是劉強(qiáng)東第一次出去送貨的畫風(fēng)。

“京東物流2018年全年虧損超過23個(gè)億，這已經(jīng)是第十二個(gè)年頭虧損了。這還不包括內(nèi)部結(jié)算盈余（京東零售的內(nèi)部訂單），也就是說，如果扣除內(nèi)部結(jié)算，京東物流去年虧損總額超過28億。核心原因就是外部單量太少，內(nèi)部成本太高。”

這是2019年劉強(qiáng)東回顧京東物流的畫風(fēng)。

“大家都知道，這兩年對(duì)公司來說是相當(dāng)困難的兩年，公司已經(jīng)虧了十幾年，如果這么虧下去，京東物流融來的錢只夠虧兩年的！我相信所有京東配送兄弟都不希望公司倒閉。”

這是劉強(qiáng)東關(guān)于京東物流面對(duì)當(dāng)前形勢(shì)作出的判斷。

我們今天要直面劉強(qiáng)東的這個(gè)痛處，京東物流，立足當(dāng)下，對(duì)物流快遞行業(yè)作出基礎(chǔ)框架，目的是避免下面的畫風(fēng)：

“一定要好好讀書，不然人家看到巴黎圣母院著火了會(huì)說“卡西莫多失去了心愛的姑娘，終究也失去了他心愛的鐘樓 ”，而你只會(huì)說“臥槽，著火了”。

這就需要對(duì)當(dāng)前的快遞行業(yè)有一個(gè)框架式的了解。

核心邏輯

現(xiàn)象背后的邏輯和必然。

核心觀點(diǎn)

1)毫無疑問，這是一個(gè)技術(shù)密集型和勞動(dòng)力密集型并存的行業(yè)，技術(shù)是提升這個(gè)行業(yè)生產(chǎn)力的不二法門，勞動(dòng)力密集型對(duì)這個(gè)行業(yè)的作用，類似于“淮海戰(zhàn)役的勝利，是人民群眾用小車推出來的。”這是建立在海量快遞員的雙腿和兩輪、三輪電動(dòng)車基礎(chǔ)上的；

2)伴隨著順豐等快遞企業(yè)的上市，阿里菜鳥在快遞行業(yè)的資本連橫，這是一個(gè)集中度越來越高的行業(yè)，勞動(dòng)力密集型的現(xiàn)狀已然走到了必須轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻，而京東物流的產(chǎn)能過剩，是劉強(qiáng)東焦慮的核心，作為電商的基礎(chǔ)設(shè)施，物流快遞的重要性不言而喻；

3)當(dāng)前電商的發(fā)展，已經(jīng)來到了消費(fèi)者從開始尋求便利，轉(zhuǎn)為要求品質(zhì)和服務(wù)的行業(yè)歷史關(guān)頭，這種內(nèi)生性的，不可逆轉(zhuǎn)的行業(yè)發(fā)展和需求，客觀上要求作為履約關(guān)鍵步驟的快遞一環(huán)，提供日益深入人心的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，進(jìn)而引發(fā)中國(guó)快遞行業(yè)關(guān)于自建物流，加盟物流，阿里菜鳥等等的所有商業(yè)動(dòng)作，諸如順豐布局生鮮，便利店等動(dòng)作，都是這個(gè)大背景；

4)我們正在面臨著國(guó)際物流業(yè)務(wù)基本瓜分殆盡的外部局面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高度集中，競(jìng)爭(zhēng)慘烈的內(nèi)部局面，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不可挽回的下行趨勢(shì)；

5)中國(guó)快遞行業(yè)的發(fā)展是和電商行業(yè)的發(fā)展相輔相成的，互相成就和促進(jìn)，但核心假設(shè)是中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)三駕馬車之一的消費(fèi)，消費(fèi)的持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)定，是最大的核心假設(shè)；

6)快遞企業(yè)的核心訴求之一是：快。這符合商業(yè)本質(zhì)，也是快遞企業(yè)商業(yè)模式的關(guān)鍵著力點(diǎn)，鑒于其內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)化程度要求高，涉及分揀等流程的自動(dòng)化，科技，AI,將和當(dāng)前的勞動(dòng)力密集型現(xiàn)狀，繼續(xù)產(chǎn)生激烈碰撞；

7)《靈獸》呼吁，在勞動(dòng)者權(quán)益保護(hù)和商業(yè)模式創(chuàng)新，科技創(chuàng)新，乃至成本優(yōu)化等商業(yè)動(dòng)作之間，必須見到那條清晰的法律紅線；

8)繼續(xù)來看，我們幾乎可以看到新零售概念下的基礎(chǔ)設(shè)施：法律及執(zhí)行，技術(shù)，流量，物流，支付，物理和非物理空間的流量入口；

9)加盟制快遞企業(yè)敢搞起來價(jià)格戰(zhàn)，自建物流企業(yè)則要慎重，因?yàn)椋用酥瓶爝f其盈利水平完全取決于業(yè)務(wù)量，跟終端價(jià)格關(guān)系不大；

10)未來，各家公司將會(huì)在轉(zhuǎn)運(yùn)成本方面繼續(xù)優(yōu)化，技術(shù)支撐的智能化設(shè)備和不斷提高的管理能力，以及不斷優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)流程，將是核心商業(yè)動(dòng)作走向。

2

-現(xiàn)狀-

物流配送是現(xiàn)代流通業(yè)的一種經(jīng)營(yíng)方式，最常見的就是快遞業(yè)務(wù)。物流是指物品從供應(yīng)地向接收地實(shí)體流動(dòng)的過程;配送指在經(jīng)濟(jì)合理區(qū)域范圍內(nèi)里，對(duì)物品進(jìn)行揀選、加工、包裝、分割、組配等作用，并按時(shí)送達(dá)指定地點(diǎn)的物流活動(dòng)。

快遞起源于郵政系統(tǒng)下的包裹業(yè)務(wù)，是物流領(lǐng)域的 B2C、C2C 層面的業(yè)務(wù)。 人們通常說的快遞，主要指 30KG 以下商品的運(yùn)輸，相比于重貨，快遞及其內(nèi)含的商品重量較輕，內(nèi)容較小，基本能通過手持進(jìn)行配送，速度更快，單位 運(yùn)輸成本更低，具有規(guī)模效應(yīng)，客戶也更注重時(shí)效。

快遞最核心的需求來自網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物，智研咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物對(duì)快遞的貢獻(xiàn)達(dá)到72%，2007年-2016年CAGR達(dá)到60%，同期非電商快遞CAGR僅為29%。

2017年4月京東對(duì)外宣布成立京東物流子集團(tuán)，京東物流業(yè)務(wù)正式獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，這也標(biāo)志著京東物流從僅為京東商城服務(wù)的企業(yè)物流躍升成獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的物流企業(yè)。

京東物流于2018年2月完成A輪融資，融資金額高達(dá)25.5億元美元(約160億人民幣)，此輪融資投資者既有互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊，又有高瓴資本、紅杉中國(guó)，還有實(shí)力強(qiáng)大的國(guó)家隊(duì)(招商局集團(tuán)、中國(guó)人壽、國(guó)開母基金、國(guó)調(diào)基金、工銀國(guó)際等)。

但京東物流并不包括物流倉庫等重資產(chǎn)，模式看主要向京東集團(tuán)進(jìn)行租賃。

京東物流采取“區(qū)域倉-前置倉-末端配送”的倉配模式。

京東物流快遞業(yè)務(wù)主要為電商賣家提供倉配服務(wù)，而順豐主要為個(gè)人、企業(yè)客戶提供端到端快遞服務(wù)。京東目前幾乎所有快遞業(yè)務(wù)都是倉配模式商品從前置倉發(fā)出配送到用戶手中，時(shí)效是211(當(dāng)天早上11點(diǎn)前下單，當(dāng)日送達(dá);當(dāng)天晚上11點(diǎn)前下單，第二天下午3點(diǎn)前送達(dá))，不過目前京東也推出了“閃電送”，用戶下單后根據(jù)地址匹配情況可實(shí)現(xiàn)數(shù)分鐘到幾十分鐘不等的送貨上門。

3

-收入與成本-

快遞的收入主要來自于包裹的運(yùn)輸服務(wù)，可以簡(jiǎn)單的用“收入=包裹量×單件收入”來進(jìn)行計(jì)算，但在收入計(jì)算方式上，加盟和直營(yíng)快遞有一些不同，會(huì)直接導(dǎo)致其毛利率、凈利率差異較大。

不同于國(guó)際快遞巨頭的全自營(yíng)模式，中國(guó)快遞有其獨(dú)特的加盟模式。

如上圖所示，一單快遞從收件到派件，總共經(jīng)過三大部分:收件端加盟商，總部干線，派件端加盟商。三個(gè)部分之間沒有任何股權(quán)關(guān)系，每單快遞從上一環(huán)節(jié)到下一環(huán)節(jié)都需要向其支付運(yùn)費(fèi)。

直營(yíng)快遞:以GMV方式計(jì)算收入，單件毛利遙遙領(lǐng)先

直營(yíng)快遞公司一般將所有快遞收入計(jì)入為其收入項(xiàng)目，即以GMV作為其收入總量，“收入/快遞量”能夠真實(shí)反映其單價(jià)水平，其成本亦基本能反映實(shí)際的成本消耗。

成本上，以順豐控股 2017 年報(bào)數(shù)據(jù)為參考，主要包括運(yùn)輸成本15%，直接人工成本 18%，外包成本 49%(包括間接人工成本和外包運(yùn)輸成本等)，雖然已有部分業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了外包，轉(zhuǎn)移了一部分人工成本，但順豐的人工成本絕對(duì)額仍遠(yuǎn)高于加盟快遞。自有配送人員有效的提升了順豐的服務(wù)水平，是 順豐高品質(zhì)快遞的最有力支撐，但在當(dāng)前人力成本不斷提升，福利政策進(jìn)一 步完善的大環(huán)境下，順豐受到的成本壓力將顯著高于通達(dá)系快遞，從結(jié)構(gòu)上 來看，順豐也在通過部分外包的方式，縮減直接人力成本。

除人工成本外，由于順豐堅(jiān)持重資產(chǎn)布局，相比于其他加盟快遞，其產(chǎn)生的 設(shè)備折舊費(fèi)用也相當(dāng)之高。全自營(yíng)、重資產(chǎn)是順豐的競(jìng)爭(zhēng)壁壘、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但也為公司帶來一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)壓力。

京東自建物流，也屬于此類。

加盟快遞:競(jìng)爭(zhēng)激烈，高收入增速伴隨毛利率下行

加盟快遞一般僅將從加盟商處獲得的收益計(jì)入其收入項(xiàng)目，因此存在 GMV 遠(yuǎn)高于其報(bào)表收入的情況，“收入/快遞量”得到的數(shù)字無法反映真實(shí)快遞發(fā)送方的成本。總部只管理干線分撥中心及信息系統(tǒng)，主要收入來源是:

1)向加盟商收取面單收入，是三通一達(dá)總部最主要的利潤(rùn)來源，

2)干線物流運(yùn)輸費(fèi)用，

3)賣給加盟商的信封、工作服、物料也有小部分利潤(rùn)。

加盟制快遞公司單件成本包含單件面單及單件中轉(zhuǎn)(單件運(yùn)輸+單件中心操作成本;一般把營(yíng)業(yè)成本中的職工薪酬+裝卸掃描+折舊攤銷+辦公租賃+中轉(zhuǎn)其他成本分為中心操作成本)。

加盟模式下收件端與派件端被外包出去，從而使得快遞企業(yè)無需向數(shù)量眾多的收件員與派件員支付工資，而是由加盟商支付，而加盟商管理的員工流動(dòng)性大，在勞動(dòng)力政策上靈活性極強(qiáng)，節(jié)省了很多社保和規(guī)范成本。

還有一點(diǎn)更為關(guān)鍵，加盟制快遞的管理總部只負(fù)責(zé)干線運(yùn)輸和信息系統(tǒng)的收費(fèi)，總部為什么支持加盟商打價(jià)格戰(zhàn)，根本原因是因?yàn)槠溆酵耆Q于業(yè)務(wù)量，跟終端價(jià)格關(guān)系不大，即使補(bǔ)貼加盟商推行價(jià)格戰(zhàn)，也有很大的回旋余地，但自建物流則是真金白銀的一直面對(duì)現(xiàn)金流出。

以上兩點(diǎn)正是讓劉強(qiáng)東感到自豪，同時(shí)又無比煩惱的那一部分。

《靈獸》根據(jù)京東的報(bào)告，梳理了一下京東物流的數(shù)據(jù)。

2018年全年物流服務(wù)收入123.8億元，同比高速增長(zhǎng)142.0%(其中2H18收入72.7億元，增長(zhǎng)136%);2018年以來倉儲(chǔ)面積增長(zhǎng)放緩，Q4無倉庫數(shù)量?jī)粼?運(yùn)營(yíng)550個(gè))，面積環(huán)比增加10萬平方米，自建面積保持250萬平方米左右，無明顯變動(dòng)。

注：韻達(dá)尚未公布2018年年報(bào)，中通快遞美國(guó)上市，會(huì)計(jì)政策有不一致地方。

^{從數(shù)據(jù)中可以清晰的看到，僅以營(yíng)業(yè)收入規(guī)模來看，京東物流屬于二線梯隊(duì)，而且訂單依賴于京東商城的快遞服務(wù)，從自營(yíng)模式來說，順豐快遞2018年支付的人力資源現(xiàn)金流出超過了200億元，而圓通和申通的此部分支出，僅分別占其11.5%，5%左右，由此，不難理解劉強(qiáng)東對(duì)于京東物流的商業(yè)動(dòng)作，是從裁員開始的。}

4

-戰(zhàn)略現(xiàn)實(shí)的骨干和困境-

除順豐模式有明顯不同外，通達(dá)系加盟快遞之間的差異性不明顯，但各家公司所選取的戰(zhàn)略些許差異，這些差異會(huì)在未來5年逐步影響公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

目前，京東的戰(zhàn)略包括國(guó)際化、航空化、自動(dòng)化、相關(guān)產(chǎn)業(yè)的拓展等，其中向外延伸拓展的行業(yè)，主要包含重貨快運(yùn)、冷鏈業(yè)務(wù)。

各家快遞公司的天花板

國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入的超高難度和已被瓜分的市場(chǎng)

國(guó)際件業(yè)務(wù)同樣競(jìng)爭(zhēng)激烈:

1)國(guó)際件需要全球網(wǎng)絡(luò)布局，同時(shí)需要熟悉各個(gè)國(guó)家的法律法規(guī)，要取得其他國(guó)家的運(yùn)輸許可等，有很高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘和投入;2018財(cái)年，F(xiàn)edex、UPS的毛利率分別為6.42%、9.77%，高額的單件收入同時(shí)伴隨著高額的單件成本，并沒有帶來很高的毛利率。

2)國(guó)際件已被Fedex，DHL等公司寡頭壟斷。

3)國(guó)際件面臨全球化管理，對(duì)公司的管理水平也提出了新的要求。

4)國(guó)際件多以全流程自營(yíng)為主，且客戶多已經(jīng)習(xí)慣這種相對(duì)高質(zhì)量的服務(wù)模式，這對(duì)以加盟模式為主的國(guó)內(nèi)快遞是一個(gè)挑戰(zhàn)。

很明顯，中國(guó)快遞企業(yè)的面臨的是國(guó)際市場(chǎng)被高度瓜分的現(xiàn)實(shí)困境，這決定了各家公司將繼續(xù)深耕國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，隨著電商市場(chǎng)的不斷發(fā)展而激烈競(jìng)爭(zhēng)，這也是京東物流面臨的現(xiàn)實(shí)狀況。

正是這種現(xiàn)實(shí)骨感的狀況，決定了劉強(qiáng)東對(duì)于京東物流的商業(yè)動(dòng)作。

5

-提升消費(fèi)者體驗(yàn)的核心壁壘科技-

信息化、自動(dòng)化必要性是顯而易見的：

1)實(shí)現(xiàn)基于自動(dòng)化設(shè)備的大數(shù)據(jù)收集和處理。

2)增加分揀中心的使用效率，同時(shí)減少人為錯(cuò)誤。

3)應(yīng)對(duì)不斷提升的綜合人工成本，包括工資等福利性開支。

在菜鳥的推動(dòng)下，目前國(guó)內(nèi)排名前15的快遞公司已全部實(shí)現(xiàn)電子面單的普及使用，意味著占全國(guó)電商市場(chǎng)份額90%以上的主流快遞企業(yè)全部完成了信息化的底層建設(shè)。

它在現(xiàn)實(shí)意義上的表現(xiàn)為：流水線上的快遞包裹，越是接近規(guī)格統(tǒng)一越好，所以需要一個(gè)規(guī)格統(tǒng)一的容器，信息的處理速度越快越好，可以立即掃描目的地信息，進(jìn)而直接轉(zhuǎn)軌至目的地航線，這是一個(gè)高投入，基礎(chǔ)設(shè)施搭建的概念。

京東成了 X 事業(yè)部(專注于“互聯(lián)網(wǎng) +物流”，致力于打造著眼未來的智能倉儲(chǔ)物流系統(tǒng)，主要研究領(lǐng)域?yàn)闊o人機(jī)、無人車、無人 倉等尖端智能物流項(xiàng)目)和 Y 事業(yè)部(主要致力于用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)打造智慧供應(yīng)鏈)。

這個(gè)部分的關(guān)鍵詞只有一個(gè)：無人化。

采取倉配物流模式的京東物流為了擴(kuò)大服務(wù)范圍就必須在全國(guó)多個(gè)地方建設(shè)區(qū)域倉和前置倉，可以看到最近幾年京東物流持續(xù)進(jìn)行大規(guī)模資本支出，而資本支出中的相 當(dāng)一部分恰恰被用于土地購(gòu)置和倉儲(chǔ)建設(shè)。2017 年京東物流資本支出高達(dá) 114 億元，是順豐(56 億元)的 2 倍左右，而 114 億中有 81 億被用于土地和在建工程，可見京東物流倉配模式的資產(chǎn)之重。

傳統(tǒng)的分揀中心是純?nèi)斯ぃ蜉o助以傳送帶的半自動(dòng)化分揀中心。目前快遞 公司多是白天攬收派送，加盟商在下午或夜間將攬收的快遞運(yùn)輸?shù)椒謷行模姆謷行娜∽叩诙斓呐杉Ｒ虼嗽趥鹘y(tǒng)的“攬收-分揀-派送”模式中，分揀中心為配合加盟商的攬收派送，一般僅在夜間分揀。

當(dāng)房租、人工等成本上升的時(shí)候，提高科技化投入會(huì)成為不可回避的問題，這也是唯一的解決方案。也是未來關(guān)鍵護(hù)城河搭建的著力點(diǎn)之一。

以申通南星橋公司的分揀中心為例，南星橋的整套自動(dòng)化操作區(qū)域?qū)嶋H占用 面積為 1260 平米，整套分揀設(shè)備寬 18 米，長(zhǎng) 75 米，擁有 14 個(gè)上包工位， 268 個(gè)格口，主要應(yīng)用于進(jìn)出港快件的操作，實(shí)際每小時(shí)能夠處理 2.4 萬-3.6 萬票快件。自動(dòng)化分揀設(shè)備可以節(jié)約 80 人的人力，按照保底工資來計(jì)算， 可以節(jié)省 336 萬的人工成本，這還不包括食宿、社保等相關(guān)成本。自動(dòng)化設(shè) 備也有效降低了主觀上出錯(cuò)的可能性，同時(shí)降低了對(duì)人員的管理難度。

個(gè)人快遞件是需要攬收與派送兩個(gè)雙向物流運(yùn)輸環(huán)節(jié)，而京東物流倉配模式涉及的物流流程只有倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、末端配送環(huán)節(jié)，而缺乏攬收環(huán)節(jié)，并且端到端的個(gè)人件要求物流公司具備強(qiáng)大的分揀中轉(zhuǎn)能力，需要較多分揀中轉(zhuǎn)站，而京東物流目前情況是倉庫較多，而分揀中轉(zhuǎn)中心較少。

從這里可以清晰的看到，《靈獸》猜測(cè)，劉強(qiáng)東及其京東物流的管理層，投資機(jī)構(gòu)和股東，腦海里可能無時(shí)不刻不在思考：這個(gè)設(shè)備還有哪些可以改進(jìn)的地方？還有哪些環(huán)節(jié)可以用設(shè)備代替？還有哪些成本可以繼續(xù)優(yōu)化？

這一點(diǎn)，甚至由不得劉強(qiáng)東的情懷以對(duì)抗。

6

-未來-

在電商整體增速放緩和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手沖擊下，GMV和營(yíng)收增速持續(xù)放緩，2018 年下半年活躍買家增長(zhǎng)幾乎停滯，與阿里的用戶基礎(chǔ)差距進(jìn)一步擴(kuò)大;

另一方面，京東傳統(tǒng)的線上家電 3C 經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)也面臨著日益嚴(yán) 峻的競(jìng)爭(zhēng)，營(yíng)收增長(zhǎng)對(duì)物流業(yè)務(wù)的依賴越來越強(qiáng)，公司經(jīng)營(yíng)未來的不確定性加強(qiáng)。