短期疫情防控或將對汽車產銷產生較大影響

疫情等不確定性因素影響汽車產銷規模。

2022年3月受疫情影響，汽車供應鏈和生產產生較大沖擊，據中汽協數據，2022年3月汽車行業銷量為223.4萬輛，同比下降11.7%，2022年1-3月累計完成650.9萬輛，同比增長0.2%。

? 疫情原因導致多家車企停產。

受疫情防控和供應鏈的影響，多家車企目前處于停產狀態。特斯拉上海工廠在3月開始已多次宣布暫停生產，目前仍處于停產狀態。蔚來近日公告受疫情影響，其整車生產已經暫停。上汽的上海工廠和一汽的長春工廠也處于停產狀態。長城汽車表示受上海、江蘇、吉林等多地疫情影響，其多家零部件供應商受到波及，導致工廠產能受限。預計疫情帶來的供應鏈問題將對4月汽車產銷產生較大影響。

汽車產銷短期內受到疫情等不確定因素的影響較大。

3月份受疫情影響，汽車供應鏈和生產受到較大沖擊，據中汽協數據，2022年3月汽車行業銷量為223.4萬輛，同比下降11.7%。受疫情防控和供應鏈的影響，多家車企目前處于停產狀態，預計將對4月份汽車產銷產生較大影響。3月新能源汽車景氣度延續，新能源汽車銷量48.4萬臺，同比增長1.1倍，多家重點新能源車企維持高速增長，受到疫情爆發和新能源車漲價透支需求的影響，預計4月份新能源汽車增速或將承壓。

? 特斯拉VS比亞迪，供應鏈和產能將成為左右全球新能源銷冠的關鍵。

兩家車企均有遠大的綠色夢想，比亞迪電動化技術積累深厚，特斯拉智能化垂直整合度高，目前特斯拉單車均價及盈利能力暫時領先于比亞迪汽車業務。2021年特斯拉以93.6萬臺銷量成為全球新能源汽車銷量冠軍，比亞迪銷量60萬臺，居全球第二位。近日特斯拉柏林工廠和得州工廠相繼投產，將為特斯拉2022年增長提供重要的產能保障，2022年將至少實現50%增長，達到140~150萬臺銷量規模。比亞迪近期宣布停售純燃油車，2022年多款新能源車上市，目前在手訂單達到40萬臺左右，全年銷量目標為150萬臺。兩家車企1Q22銷量接近，供應鏈和產能將成為左右全球新能源銷冠花落誰家的關鍵點。

特斯拉成2021年新能源車最大贏家，比亞迪緊隨其后。

2021年特斯拉全年銷量93萬臺成為全球新能源車品牌銷量冠軍，比亞迪以60萬臺新能源車銷量位居第二位，但如果以中國市場來看，比亞迪新能源車銷量超過特斯拉，成為我國新能源汽車銷量冠軍。2022年隨著產能提升和新品推出，特斯拉和比亞迪有望進一步拉大與其他主機廠的差距，進一步鞏固全球新能源汽車的龍頭地位。

智能化PK電動化，比亞迪智能化加速追趕。

特斯拉是全球智能汽車龍頭，擁有極強的智能化軟硬件垂直整合能力，智能汽車相關軟硬件均為自研，如自動駕駛芯片、全棧自研自動駕駛軟件等，除智能化外，特斯拉擁有極強的工程能力，一體化壓鑄、4680電池、CTC等關鍵技術特斯拉均為自研。比亞迪作為全球新能源汽車龍頭，其三電領域的核心部件實現自研自供，比如刀片電池、e平臺3.0、混動系統、IGBT等。 

比亞迪

比亞迪投資芯片公司地平線，激光雷達方面，比亞迪與速騰聚創合作，自動駕駛算法方面，比亞迪與Momenta成立合資公司，另外比亞迪與百度達成合作，百度成為比亞迪的智能駕駛技術供應商，為比亞迪提供量產的行泊一體的ANP智駕產品和人機共駕地圖等。

特斯拉單車盈利能力更強，比亞迪新能源車品牌上探成果顯著。

比亞迪2021年單車營收15萬元，強于吉利、長城，單車毛利潤2.6萬元，同期特斯拉單車營收超過30萬元，單車毛利潤達8萬元。比亞迪2022年將陸續推出漢、唐、海豹、海獅、護衛艦07等價格在20~30萬元價格區間的車型，2023年還將推出全新豪華品牌覆蓋50萬元以上價格區間，比亞迪單車營收有望進一步上移，迎來量、價齊升的共振期。特斯拉2030年銷量目標為2000萬臺，中長期來看隨著成本的下降，特斯拉的價格中樞還將繼續下探，比亞迪與特斯拉的單車營收差距有望不斷縮小。

單品爆款VS全面出擊。

特斯拉憑借年輕時尚的外觀設計以及較強的品牌溢價能力，打造單品爆款，旗下主銷車型Model 3 和Model Y均位居2021年全年電動車型前3位，同時特斯拉遍布全球的生產基地可以更好的面對全球市場。比亞迪新能源采用純電動和插電混動雙輪驅動的戰略，產品矩陣的豐富程度明顯強于特斯拉，產品市場立足中國，逐步拓展海外業。

產能增加助力特斯拉2022年銷量增長，比亞迪新品不斷外加產能擴張提供強大增長動能。

特斯拉2022年沒有新車上市，2022年銷量主力仍然是Model 3和Model Y，銷量增長動能主要依靠增加產能，其柏林和得州兩座超級工廠于近日正式投產，新工廠采用一體式壓鑄、4680電池和CTC等關鍵技術，生產效率大幅提高，其中特斯拉柏林工廠的生產效率約為大眾的3倍，特斯拉表示2022年其交付量將至少實現50%增長，意味著特斯拉2022年銷量將至少達到140~150萬臺左右。比亞迪同樣積極擴充產能，目前共有8家工廠（含在建），包括深圳、西安、長沙工廠，以及常州、合肥、鄭州、撫州、濟南五個全新的工廠，除產能外，車型的豐富也將為比亞迪新能源車銷量增長提供較強動力，2021年發布的海洋網系列將推出多款純電車和DM-i混動車型。比亞迪2022年新能源車銷量目標同樣為150萬臺，目前在手訂單約為40萬臺左右，如果供應鏈穩定或將沖刺200萬臺。從2022年一季度交付量來看，特斯拉、比亞迪一季度交付量分別為31.0萬臺/28.6萬臺，交付量水平接近。

供應鏈和產能將成為新能源銷冠花落誰家的關鍵。

特斯拉和比亞迪2022年將繼續領跑全球新能源汽車市場，兩家車企的全年交付量或比較接近，供應鏈的穩定性和產能將左右兩家車企最終的交付量。特斯拉柏林工廠和得州工廠于近期投產，產能釋放將成為特斯拉強勁增長的重要保障，但目前特斯拉上海工廠由于上海疫情防控處于停產狀態，柏林工廠也面臨俄烏沖突帶來的供應鏈風險。比亞迪新品儲備充足，2022年將推出多款車型，銷量基盤穩定，但依然面臨動力電池和整車產能不足的影響。

? 比亞迪新能源車月銷突破10萬臺。

3月比亞迪新能源車銷量達到10.5萬臺，同比增加333%，月銷量創新高。2022款比亞迪漢正式上市，包括比亞迪漢EV、漢DM-i和漢DM-p。比亞迪在3月底發布了海洋生物系列的第二款車型比亞迪海豹，同 時是國內首款車身電池一體化（CTC）車型。

? 告別燃油車，All in新能源。

4月3日比亞迪宣布將停止燃油汽車整車生產，汽車板塊將專注于純電動和插電式混合動力汽車業務。從比亞迪燃油車份額來看，2022年一季度僅銷售5049臺，占比很小，全面停止燃油車業務后，比亞迪將全力發展新能源汽車業務。

? 2022年一季度交付超過31萬臺。

特斯拉公告數據，盡管受到供應鏈的挑戰和工廠停工的影響，特斯拉2022年一季度交付量仍然超過31萬臺，居全球新能源車交付量第一位。 

? 柏林工廠、得州工廠相繼投產，產能遍布亞美歐三大洲。

2022年3月，特斯拉柏林工廠正式投產，4月特斯拉得州工廠正式投產，兩座新工廠都將首先投產Model Y。柏林工廠的設計年產能為50萬輛，之后還將建設50GWh的動力電池產能，得州工廠的Model Y單車產能將達到50萬臺，同時得州工廠還將2023年將投產純電皮卡Cybertruck、電動卡車Semi和電動超跑Roadster。截至目前，特斯拉在全球已經建成四個超級工廠，總產能最大可達到200萬臺。

頭部造車新勢力逐步實現自動駕駛全棧自研。

三家新勢力2022年新推出的車型在硬件上全面升級，均將搭載英偉達Orin芯片，感知硬件都將搭載激光雷達，軟件方面實現或逐步實現全棧自研。從算法的落地時間來看，小鵬汽車已經規劃了較為清晰的落地時間，蔚來和理想目前還沒有明確公布其自動駕駛落地時間。小鵬計劃2022年落地城市道路導航輔助駕駛，2023年落地全場景智能輔助駕駛，2026年逐步實現無人駕駛。理想在2021年實現自研自動駕駛從0到1，輔助駕駛功能搭載量大，累計行駛里程快速增長。蔚來自研自動駕駛節奏相較小鵬、理想較晚，2022年新品上市加速追趕。