匯通達聆訊后的招股說明書_羅戈網_Mus6WuMpBmT0.pdf

據羅戈網.物流沙龍了解，據港交所1月9日披露，匯通達網絡股份有限公司通過港交所聆訊，中金公司、花旗銀行及華興資本為聯席保薦人。

招股書顯示，匯通達是一家快速成長的致力于服務中國零售行業企業客戶的交易及服務平臺，并致力于為中國的下沉市場提供優質商品及服務。

根據弗若斯特沙利文報告，中國下沉市場及中國整體市場的零售行業仍然高度分散且數字化滲透率較低，在中國服務零售行業企業客戶的交易平臺中，分別按照2020年面向下沉市場及中國整體市場的交易業務規模計算，匯通達分別排名第一及第三，同時于各市場所占市場份額均低于1%。

匯通達為客戶提供交易業務及服務業務：

?于交易業務項下，匯通達自供貨商采購產品（包括家用電器、消費電子產品、農業生產數據、交通出行、家居建材及酒水飲料）并透過自營的匯通達商城網站主要分銷往渠道合作客戶及會員零售門店。交易業務產生的收入主要包括自營業務模式下的銷售收入及在線撮合業務模式下收取的傭金收入及服務費。

?于服務業務項下，憑借匯通達的數字化能力，匯通達主要向產業價值鏈上的零售門店及渠道合作客戶提供門店SaaS+（透過匯通達超級老板的網頁及移動應用程序）及商家解決方案。匯通達的服務業務產生的收入主要包括匯通達于門店SaaS+業務下收取的訂閱費及匯通達于商家解決方案業務下收取的服務費。

截至2021年9月30日止九個月，匯通達擁有57,074家活躍會員零售門店、13,653家活躍渠道合作客戶及4,268家供貨商，形成覆蓋全國21個省份及逾20,000個鄉鎮且具備逾175,000個SKU的零售生態。自2021年1月1日至最后實際可行日期，匯通達有62,243家活躍會員零售門店、16,791家活躍渠道合作客戶及5,070家供貨商。

匯通達的交易業務與服務業務已發展為相互促進、彼此增益的體系。具體而言，匯通達從交易業務積累的會員零售門店客戶可為匯通達發展門店SaaS+服務業務提供強大的客戶基礎；同時，服務業務的持續滲透增強了客戶粘性，進一步增強匯通達的交易業務。匯通達的商業模式如下圖所示：

（圖源：匯通達招股說明書）

下圖說明與匯通達業務有關的商品流、資金流及服務流，以及匯通達業務分部之間的互動： 

（圖源：匯通達招股說明書）

于2018年、2019年、2020年以及截至2020年及2021年9月30日止9個月，匯通達收入分別為約298.017億、436.332億、496.291億、344.185億、464.959億元人民幣。

招股書顯示，匯通達在上市前的股東架構中，汪建國先生，直接持股30.27%、通過五星控股（王建國持股68.43%）旗下南京源柏持股2.29%，合計持有32.56%；阿里巴巴中國，持股19.08%；徐秀賢先生，持股14.01%；王健先生，持股5.71%；國家電網、國家開發投資集團旗下的央企基金，持股5.30%……