01、事件：

華貿(mào)物流簽署《深圳市深創(chuàng)建供應鏈有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目投資意向協(xié)議》，擬收購深圳市瑞鋒投資有限公司與深圳市睿亦科技有限公司持有的深圳市深創(chuàng)建供應鏈有限公司33.5%股權(quán)。

1. 并購標的為全國首個保稅港區(qū)跨境電商監(jiān)管中心，地理條件優(yōu)越，收購價格合理

①資產(chǎn)稀有：深創(chuàng)建供應鏈有限公司旗下的深圳跨境貿(mào)易物流監(jiān)管中心，位于深圳前海保稅港區(qū)，是全國首個落地于保稅港區(qū)的跨境電商全業(yè)態(tài)監(jiān)管功能區(qū)。2020年上半年，前海灣保稅港區(qū)進出口總額達到868.15億元，同比增長61.5%。監(jiān)管中心已開通跨境電商進出口、退貨等業(yè)務，年處理包裹量達到3億件以上，處理貨物吞吐量達100萬噸以上。作為離香港機場最近的監(jiān)管場所，信息化管理以及政策的大力支持使監(jiān)管中心能夠為跨境電商提供高效、低成本、多模式的通關(guān)服務。

②價格合理：華貿(mào)物流擬收購深圳市深創(chuàng)建供應鏈有限公司33.5%股權(quán)，交易方式為現(xiàn)金交易，最終收購價格對應深創(chuàng)建供應鏈有限公司整體估值不高于1.5億元，并且對應2020年扣非歸母凈利潤的P/E不超過5倍。

2. 進一步豐富客戶資源，逐步解決貨代痛點

對于華貿(mào)而言，并購深創(chuàng)建不是簡單的倉儲供應鏈資產(chǎn)整合，其價值更多的體現(xiàn)在客戶資源共享方面。在傳統(tǒng)跨境電商物流鏈條中，貨代企業(yè)通常僅負責干線運輸?shù)拇矸眨y以對接電商客戶，在產(chǎn)業(yè)鏈中長期處于弱勢地位。而深創(chuàng)建旗下的跨境電商監(jiān)管中心，客戶資源豐富，商業(yè)數(shù)據(jù)詳實，是華貿(mào)打通跨境電商物流產(chǎn)業(yè)鏈，提升客戶服務能力，解決行業(yè)發(fā)展痛點的重要手段。

3. 緊抓紅利窗口期，華貿(mào)跨境電商物流布局逐漸清晰

后疫情時代，上游客戶對供應鏈穩(wěn)定性提出更高的要求，資源型企業(yè)深度受益，近兩年成為資源型企業(yè)產(chǎn)能擴張、能力培養(yǎng)的絕佳窗口期。在這一特殊的發(fā)展階段，華貿(mào)通過并購、包機等方法，整合跨境電商物流資源，在前端攬件（收購深創(chuàng)建）、中間運輸（簽署長期包機合同）、末端配送（收購大安）三大環(huán)節(jié)逐步建立起競爭優(yōu)勢，其跨境電商物流布局愈發(fā)清晰，有望充分享受跨境電商物流增長紅利。