供應(yīng)鏈金融，通常與供應(yīng)鏈“三流”的資金流聯(lián)系在一起。資金流，有人比作是企業(yè)的血液，缺少了，企業(yè)運營就會出問題；也有人比作是能量，能量充足，企業(yè)供應(yīng)鏈就可以運行良好。當(dāng)然，供應(yīng)鏈運行也是為了獲得更多的能量，運行狀況良好，不僅資金流順暢，還可以獲得資金流溢出，即利潤的積累。

資金流順暢，就不太需要融資，也不需要涉及供應(yīng)鏈金融。經(jīng)歷這么多年的資本炒作，杠桿運作之后，公眾逐漸意識到，企業(yè)運營的理想狀態(tài)是，有多大力氣辦多大事，行穩(wěn)致遠，通過自我積累，逐漸做強做大。理想狀態(tài)下，資金流形成自我閉環(huán)，根本不需要向金融機構(gòu)融資，融資是需要付出成本的，除非企業(yè)的收益率高于融資的成本率，否則就是給金融機構(gòu)打工（有其它企圖的另當(dāng)別論）。

然而，因為諸多因素的綜合作用，供應(yīng)鏈的資金流和實物流總是不同步。本應(yīng)該是二者同步，一手交錢一手交貨，但經(jīng)常是，先向客戶交貨，過后再收回銷售款；要向客戶交貨，就得先向供應(yīng)商采購原材料，對于形成的采購款，要么等收回銷售款之后，再付給供應(yīng)商；要么在收回銷售款之前就得付給供應(yīng)商，甚至是在還沒收到原材料之前就得提前向供應(yīng)商支付。對于后兩種狀況，企業(yè)的資金流就比較緊張，就需要提前準備資金進行補位。如果企業(yè)資金充足，且供應(yīng)鏈上下游運轉(zhuǎn)正常，仍然不需要對外融資。但由于所處內(nèi)外環(huán)境的不確定性，企業(yè)供應(yīng)鏈上任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，就可能導(dǎo)致資金流緊張，就大概率需要通過融資來緩解，供應(yīng)鏈金融因此就有了存在的理由。

普遍認為，以銀行為代表的金融機構(gòu)“嫌貧愛富”，只愿意“錦上添花”，不會去“雪中送炭”。從吸收資金的角度，銀行肯定要“嫌貧愛富”，有錢人，有閑錢的人才能為他們提供資金；從投放資金的角度，金融機構(gòu)的“嫌貧愛富”和“錦上添花”是不得已的行為，“因為富人有錢，所以把錢借給富人，回款風(fēng)險就會較小”是其邏輯假設(shè)。實際，這個假設(shè)存在很大問題，富人不缺錢，金融機構(gòu)非要借給他，典型的供需不匹配，因為不太需要，金融機構(gòu)硬給，收益率就不會太高；雖然不缺錢，但拿到錢的富人們也會尋求保值增值，要么去投資炒作，要么加利差后轉(zhuǎn)借給需要資金的企業(yè)。這里的富人也可以理解為不缺資金的強勢企業(yè)。最終導(dǎo)致現(xiàn)在普遍看到的狀況，需要資金的企業(yè)融不到資金，即便融到也是付出了很高的資金成本，即所謂的“融資難、融資貴”。

資金缺乏的企業(yè)，普遍弱勢，本來不高的收益率，因為較高的融資成本，就變得更低了，嚴重地影響了其生存和發(fā)展的能力。眾多的弱勢企業(yè)如果一直長期如此，就會引發(fā)社會問題，這是國家層面所不愿看到的，于是就有了“普惠金融”的政策，要求以銀行為代表的金融機構(gòu)支持資金短缺的弱勢企業(yè)。借錢給資金短缺企業(yè)，就會有風(fēng)險存在。

如何控制風(fēng)險，借錢給富人（強勢企業(yè)）的傳統(tǒng)做法，一是抵押，二是評測。抵押，對于資金短缺的弱勢企業(yè)，本來就沒有太多資產(chǎn)，用什么去抵押呢？評測，以傳統(tǒng)銀行為代表的金融機構(gòu)對廣大的資金短缺企業(yè)評測周期長，評測成本高，如果縮短評測周期就意味著風(fēng)險增加，如果借款數(shù)量較低銀行收益就沒法覆蓋成本。資金短缺企業(yè)的供應(yīng)鏈融資特點是急、頻、少，如果測評和審批周期太長的話，就無法解決應(yīng)急需求；如果放款數(shù)量有最低限制的話，就基本失去了融資資格。因而，在“融資難、融資貴”的基礎(chǔ)上，又增加了“融資慢”和“沒資格融”。

企業(yè)有需求，國家有要求，銀行也有心響應(yīng)，但“融資難、融資貴、融資慢、沒資格融”的問題依然存在，如何解決呢？一些想從競爭中脫穎而出的商業(yè)銀行和供應(yīng)鏈平臺不斷地努力嘗試。

阿里的螞蟻金融，就做出了不俗的表現(xiàn)。盡管不太認可螞蟻上市、大幅加杠桿的做法，但不能否認他在解決小微企業(yè)融資難題上做出的貢獻，不需要抵押，放款速度快，申請額度較隨意，受到了融資企業(yè)的極大歡迎。之所以能做到這些，就是因為掌握了資金短缺者的交易數(shù)據(jù)，和依據(jù)大數(shù)據(jù)分析得到的交易行為。

依托于消費互聯(lián)網(wǎng)的螞蟻金融，集平臺功能和銀行功能于一體。想要有所突破的城商行和農(nóng)商行也想學(xué)習(xí)螞蟻金融，但苦于不懂行業(yè)，沒有數(shù)據(jù)，于是就與熟悉行業(yè)，擁有數(shù)據(jù)的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺開始合作。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺兩頭連接著的采購商和供應(yīng)商，原本是直接相連，但因面臨著自己解決不了而平臺可以解決的行業(yè)痛點，所以愿意到平臺上交易。當(dāng)某采購企業(yè)有資金需求時，平臺可以向金融機構(gòu)提供他的交易數(shù)據(jù)供測評，為了降低測評失誤，功能比較完善的平臺，開始收集采購商的倉儲數(shù)據(jù)和運輸數(shù)據(jù)。當(dāng)然，交易數(shù)據(jù)、倉儲數(shù)據(jù)、運輸數(shù)據(jù)除了用于金融機構(gòu)放款前測評，還可用于放款后監(jiān)測，要保證資金不會流向鏈外。

不過，“收集數(shù)據(jù)，分析數(shù)據(jù)，資金不外流，資金形成閉環(huán)”并不是目的，供應(yīng)鏈金融的真正目的是“在控制風(fēng)險的前提下能產(chǎn)生較高收益”，而這最終需要依靠資金短缺企業(yè)的“自我造血能力”，依靠“快速消除資金短缺帶來的不良影響而恢復(fù)正常運營”的能力。為此，企業(yè)需要在流程、組織及數(shù)字化方面不斷提升，進而強化掌控自身供應(yīng)鏈的能力。

企業(yè)的供應(yīng)鏈只有自主可控，才能在日益不確定的環(huán)境中保持良好的可持續(xù)“造血能力”，對于暫時資金短缺的弱勢企業(yè)也是如此。為此，采購企業(yè)在處理與供應(yīng)鏈平臺的關(guān)系中需要有風(fēng)險管理意識：哪些數(shù)據(jù)可以向平臺開放，哪些系統(tǒng)可以利用平臺提供的，什么時間開放數(shù)據(jù)，什么時間利用系統(tǒng)，對平臺使用數(shù)據(jù)的范圍應(yīng)有哪些約束，自身需不需要自建系統(tǒng)并準備好隨時切換。圍繞類似顧慮，供應(yīng)鏈平臺利用自己的優(yōu)勢也可以衍生出很多定制化服務(wù)，譬如提供監(jiān)督數(shù)據(jù)使用去向的數(shù)字化工具和法律權(quán)利，支撐采購企業(yè)進行供應(yīng)鏈上下游的數(shù)據(jù)打通，支持采供企業(yè)之間應(yīng)付應(yīng)收的自行解決，甚至為資金短缺企業(yè)提供咨詢服務(wù)，幫助其做強做大。

“嫌貧愛富”是金融機構(gòu)在不掌握數(shù)據(jù)情況下的不得已舉措，基本面運營良好資金暫時短缺的企業(yè)才是金融機構(gòu)的優(yōu)質(zhì)客戶。借助供應(yīng)鏈平臺的“雪中送炭”式供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，可以擺脫“核心企業(yè)”的掣肘，可以讓多方共同獲益。平臺與企業(yè)的供需匹配鏈上蘊藏著很大的創(chuàng)新空間，期望上述內(nèi)容能起到拋磚引玉的作用。