9月行業(yè)增長(zhǎng)稍放緩，或受北京閱兵安檢升級(jí)影響：2019年9月全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量55.97億件，同比增長(zhǎng)25.04% （前9月+26.4%）。異地件業(yè)務(wù)量45.36億件，同比增長(zhǎng)33.74%（前9月+34.99%）。全國(guó)快遞行業(yè)收入649.2億元，同比增長(zhǎng)22.24% （前9月+24.1%）。全國(guó)快遞單月平均單價(jià)為11.60元，同比減少2.24%（前9月-1.79%）。

上市快遞企業(yè)集中度繼續(xù)提升：2019年8月快遞服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為81.8，同比提升0.4。前9月，申通業(yè)務(wù)量增速超行業(yè)26個(gè)百分點(diǎn)，韻達(dá)業(yè)務(wù)量增速超行業(yè)16個(gè)百分點(diǎn)，圓通超行業(yè)17個(gè)百分點(diǎn)，順豐超行業(yè)13個(gè)百分點(diǎn)。

順豐、申通、圓通增速回升，韻達(dá)增速穩(wěn)定：9月業(yè)務(wù)量方面，韻達(dá)完成8.87億件，同比增40.57%，環(huán)比增6.48%（前9月+45.56%）；申通完成7.25億件，同比增50.73%，環(huán)比增7.41% （前9月+49.36%）；圓通完成8.11億件，同比增42.28%，環(huán)比增5.74% （前9月+38.54%）；順豐完成4.54億件，同比增37.99%，環(huán)比增13.22% （前9月+16.57%），順豐得益于特惠件高增長(zhǎng)，增速繼續(xù)反彈；圓通得益于上半年積極提升服務(wù)品質(zhì)，增速回升明顯；申通阿里入股后持續(xù)高增長(zhǎng)；韻達(dá)則繼續(xù)保持價(jià)格穩(wěn)、份額提升的態(tài)勢(shì)。9月單票收入方面，韻達(dá)單票收入3.13元，同比增84.12%，環(huán)比減2.19%（前9月+91.77%），估計(jì)同口徑降幅大于5%；申通單票收入2.82元，同比減13.50%，環(huán)比增2.17% （前9月-6.16%）；圓通單票收入2.73元，同比減18.02%，環(huán)比增0.37%（前9月-12.85%）。順豐單票收入21.77元，同比減11.32%，環(huán)比增0.55% （前9月-0.33%）。價(jià)格件量蹺蹺板效應(yīng)明顯，申通圓通的單價(jià)同比下降較大，但價(jià)格對(duì)業(yè)務(wù)量拉動(dòng)明顯。

數(shù)據(jù)簡(jiǎn)評(píng)：近幾個(gè)月數(shù)據(jù)顯示行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍激烈。但義烏價(jià)格戰(zhàn)被叫停證明行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)是可控的。我們預(yù)計(jì)電商需求仍然強(qiáng)勁，快遞行業(yè)增長(zhǎng)空間大，月度數(shù)據(jù)顯示行業(yè)繼續(xù)沿著集中度提升、龍頭份額優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大的路徑發(fā)展，規(guī)模化競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入后期，頭部企業(yè)集中趨勢(shì)加快，首推電商快遞龍頭韻達(dá)股份；關(guān)注順豐特惠業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)勢(shì)頭及成本控制成果，預(yù)計(jì)三季報(bào)高增長(zhǎng)；關(guān)注圓通速遞、申通快遞的份額回升動(dòng)力。行業(yè)進(jìn)入旺季，關(guān)注各企業(yè)產(chǎn)能、利潤(rùn)、增長(zhǎng)的平衡策略。