一方面，我們看到乙二醇主要用于生產聚酯（滌綸、瓶片、薄膜）、防凍液、潤滑劑，是化纖產業鏈中重要的一環，是關乎我們“衣食住行”的主要基礎工業產品。滿足了人類對于織物所需纖維巨大需求，目前聚酯纖維占比合成纖維 80%，即聚酯纖維占全球纖維比例約為 64%。

另一方面，我們看到中國目前是全球乙二醇的主要產銷國，其中聚酯占我國乙二醇消費總量的94%，為最主要的消費領域。未來，隨著消費市場不斷擴大以乙二醇產能不斷擴充，將激發更大的物流市場需求。

最后，還是希望本文的一些整理和思考，能讓搜索或分享到的讀者有所收獲。

■以下為目錄：

第一部分 乙二醇及產業鏈簡介

    1.1  乙二醇及其產業鏈簡介

    1.2  乙二醇分類/生產工藝路線

第二部分 乙二醇內貿市場需求

    2.1  國內乙二醇需求現狀

    2.2  國內乙二醇需求分布

第三部分 乙二醇內貿市場供應

    3.1  國內乙二醇供應現狀

    3.2  國內乙二醇供給分布

    3.3  國內乙二醇供需現狀

第四部分 乙二醇物流市場格局

    4.1  乙二醇物流市場規模

    4.2  乙二醇物流主要參與方及分類

■以下為正文：

/第一部分 /

乙二醇及產業鏈簡介

▃▅▉乙二醇及其產業鏈簡介▉▅▃

      乙二醇（ethyleneglycol, MEG）定義：又名甘醇、“1,2-亞乙基二醇”，簡稱EG 或MEG，是一種重要的化工原料，無色無臭，有甜味粘稠液體，對動物人均有毒性。可燃但不易燃，是普通化學品。目前乙二醇主要用于生產聚酯（滌綸、瓶片、薄膜）、防凍液、潤滑劑、不飽和聚酯樹脂、增塑劑、非離子表面活性劑以及炸藥、涂料、油墨、顯影液等，是化纖產業鏈中重要的一環。 

      乙二醇產業鏈示意圖如下：

中國目前是全球乙二醇的主要產銷國，產量及消費量占比分別約23%和53%。其中聚酯占我國乙二醇消費總量的94%，為最主要的消費領域，同時也是全球最大的聚酯產銷國。

▃▅▉乙二醇分類/生產工藝路線▉▅▃

      由于乙二醇生產有多種工藝路線，所以根據主要使用原料不同，將乙二醇分為石油路線、乙烷路線和煤制乙二醇路線。乙二醇主要生產路線示意圖如下：

1、石油路線：是目前國內外應用最廣的生產方法。該技術已有數十年應用經驗，工藝嫻熟，但生產過程耗能高、副產品多，且由于我國少油少氣的國情，國內生產受限較大。

2、乙烷路線：主要由北美及中東地區采用，依靠當地低成本乙烷優勢，國內多采用MTO法制得乙二醇。

3、煤制乙二醇路線：最近十年來，草酸酯間接法技術取得了關鍵突破。

      目前，國內石油、煤和MTO/ETO工藝的產能占比分別為66%、27%、7%，預計未來隨著政策導向、相對較低的成本以及技術上的突破，煤制乙二醇占比將會進一步提高。

/第二部分 /

乙二醇內貿市場需求

▃▅▉國內乙二醇需求現狀▉▅▃

       從目前需求分布看，全球50%以上的乙二醇需求集中在中國大陸地區，占據全球乙二醇消費量首位。

       由于乙二醇產業94%的下游產品為聚酯產品，因此乙二醇需求情況即為該聚酯產能情況。

分析：

（1）聚酯產能、產量穩步提升，利用率維持75%左右的高位。

（2）2020年聚酯預計比2017年新增產能在500-600萬噸左右，總產量接近4700萬噸，對應乙二醇需求量將接近1750萬噸。盡管產能是否能夠按時投放存在不確定性，但仍可見聚酯行業為乙二醇消費提供了足夠的保障。

▃▅▉國內乙二醇需求分布▉▅▃

           2017年，華東地區乙二醇市場需求量達1200萬噸，占國內總需求的80.7%。2020年，西北等內陸地區乙二醇市場需求將擴增。

/第三部分 /

乙二醇內貿市場供應

▃▅▉國內乙二醇供給現狀▉▅▃

    從目前供給分布看，全球25%以上的乙二醇產能集中在中國大陸地區。

分析：

（1）由于原料限制，我國乙二醇產能增速有限，且產能利用率受到乙烯供應不足和煤制乙二醇工藝不穩定的影響，長期維持在70%左右。

（2）2020年乙二醇產能預計比2017年新增350萬噸左右，總產能接近1200萬噸，對應乙二醇產量將接近850萬噸，增速明顯高于下游聚酯產業發展速度。其中石油制乙二醇產能約占總產能的70%左右，煤制乙二醇占30%左右。

▃▅▉國內乙二醇供給分布▉▅▃

          2017年，華東地區乙二醇總產能達320萬噸，占國內總供給的37.7%。

▃▅▉國內乙二醇供需現狀▉▅▃

    乙二醇供需存空間錯配，存在較大供需缺口，國內自給率僅40%。

       2017年，我國乙二醇產量為586萬噸，表觀消費量1500萬噸，自給率僅40%左右。

       根據對國內乙二醇裝置投產進度的推算，測算國內乙二醇的產量將在2020年達到832萬噸，對應需求仍有一定缺口。

       因此在未來三年，國內乙二醇供需失衡局面難以根本改變。

       盡管乙二醇產能未來三年有快速擴張的趨勢，但仍將有800-900萬噸/年的供需缺口，短期內我國乙二醇難改“供不應求、依賴進口”的局面。

      除加拿大、美國、韓國和日本這些傳統向中國出口乙二醇的國家外，沙特等中東國家以其廉價的乙烷原料為基礎生產的乙二醇，在中國市場的份額將迅速增加。

/第四部分 /

乙二醇物流市場格局

▃▅▉乙二醇物流市場規模▉▅▃

    乙二醇物流市場規模為26.7億，預計2020年增長至30億規模。

根據前兩部分對乙二醇國內各地區的供需情況以及進口數據推算，乙二醇物流主要存在于以下場景：

      （1）華東、華南和西北地區存在供需缺口，但考慮地理位置和運輸成本的制約，大部分進口乙二醇消化于華東和華南，這部分大約875萬噸的乙二醇基本依靠公路物流運輸，所以該部分市場規模在21.87億元左右；

      （2）但看可以看到進口乙二醇依然無法滿足華東和華南的生產需求，需要從華中地區以及環渤海地區（華北及東北）將產出當地無法消化的乙二醇運往華東和華南地區，需要從西南及華北地區向西北地區運輸，這部分大約230萬噸的乙二醇需要依靠鐵路進行運輸，所以該部分市場規模在4.83億元左右。

      （3）到2020年之前，隨著西北地區建設更多的煤質乙二醇產能，西部（西北和西南）-華東和華南的物流通道將更加成熟，預計將會帶來150萬噸的物流需求，乙二醇物流市場擴大3.15億規模。

注：經過詳細調研與成本測算，汽運乙二醇成本在250元/噸左右，鐵路運輸在理想狀態下乙二醇成本在210元/噸左右。

▃▅▉乙二醇物流主要參與方及分類▉▅▃

        從乙二醇生產工藝路線分類看，目前相應物流從業企業主要分3類：油企物流公司、進出口物流企業、聚酯企業自己設立的物流子公司、鐵路物流企業。

此文系作者個人觀點，不代表羅戈網立場

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