11月17日，在人們對剛剛落下帷幕的"雙十一"關(guān)注度未減的之時(shí)，阿里巴巴公開了2023財(cái)年第二季度業(yè)績并舉行了電話會議。

參加此次電話會議的有董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇、執(zhí)行副主席蔡崇信以及首席財(cái)務(wù)官徐宏。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023財(cái)年第二季度阿里巴巴集團(tuán)收入2071.76億元，同比增長3%；經(jīng)營利潤251.37億元，同比增長68%；經(jīng)調(diào)整EBITA（息稅折舊及攤銷前利潤）361.64億元，同比增長29%。

放榜之前，市場是多數(shù)看好其盈利連跌四季后，有望恢復(fù)正增長。公布后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也算是不負(fù)眾望，好于市場預(yù)期。

阿里人也對自己和未來充滿了自信，正如張勇在發(fā)言中所說："不管潮起潮落，我們始終對自己充滿信心，對未來更是充滿信心"。

聚焦"雙十一"

電話會議中，今年這個(gè)特殊的"雙十一"多次被提及。自2009年舉辦該活動以來，各大平臺也是首次未公開最終交易數(shù)據(jù)。

盡管阿里方面表示天貓"雙十一"交易規(guī)模與去年持平（2021年GMV為5403億元，較2020年同期增長8.45%，增速放緩），但依舊難以滿足投資者的好奇心。

花旗銀行分析師稱，他們保守地預(yù)測阿里巴巴今年雙11活動的GMV增長率為0.9%-3.6%。

財(cái)報(bào)顯示，今年整個(gè)"雙十一"期間共有超6億消費(fèi)者和來自全球90多個(gè)國家和地區(qū)的超過29萬個(gè)品牌參與。購買人數(shù)較去年同期下降，但人均購買金額增加。

從消費(fèi)人群看，超過98%的88VIP用戶在雙11期間有消費(fèi)，并且在整體成交中貢獻(xiàn)上升。從品類看，與9月份季度相同，運(yùn)動戶外、寵物等興趣品類、健康相關(guān)品類以及消費(fèi)電子品類實(shí)現(xiàn)了同比正增長。

直播帶貨方面，阿里巴巴平時(shí)整個(gè)銷售里面直播占比相對比較小，"雙十一"等大型活動時(shí)占比較大。其表示要平衡好多種銷售方式的組合，要用好新技術(shù)，保持好消費(fèi)者體驗(yàn)和考量商家持續(xù)經(jīng)營的成本接受度。

會議中，張勇還提到對"雙十一"最終結(jié)果的幾個(gè)不利因素。包括疫情氛圍中以服飾為代表的非剛性消費(fèi)需求減弱；疫情影響造成物流服務(wù)部分中斷；在不確定的環(huán)境中，商家希望利用好"雙十一"，在全渠道獲得生意增長的愿望非常強(qiáng)烈，客觀上給了消費(fèi)者更多線上線下的選擇。

阿里巴巴進(jìn)一步鞏固高質(zhì)量消費(fèi)群體的規(guī)模和粘性成效顯著，其基本盤良好。截至2022年9月30日，過去一年在淘寶、天貓上購買超過人民幣1萬元的消費(fèi)者數(shù)量保持在1.24億，留存率高達(dá)98%，本季度末88VIP用戶規(guī)模保持在2500萬人，留存穩(wěn)定，消費(fèi)貢獻(xiàn)繼續(xù)增長。

據(jù)了解，天貓"雙十一"從去年開始弱化GMV指標(biāo)，核心轉(zhuǎn)向消費(fèi)者體驗(yàn)優(yōu)化、商家經(jīng)營賦能以及平臺生態(tài)的不斷豐富。天貓"雙十一"的高增長屬性弱化，對全年GMV的貢獻(xiàn)卻趨于穩(wěn)定，其作為年終用戶集中消費(fèi)和商家經(jīng)營主陣地的地位仍然穩(wěn)固。

業(yè)績基本盤

良好的基本盤是阿里巴巴穩(wěn)健度過該季度的關(guān)鍵。

疫情的持續(xù)反復(fù)、國際地緣政治的影響、海外市場的通貨膨脹和貨幣貶值等若干因素疊加的情況下，其非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則EBITA比上年同期提升了29%，凸顯了阿里商業(yè)生態(tài)的韌性。

財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴的業(yè)務(wù)主要包括中國商業(yè)、國際商業(yè)、本地生活服務(wù)、菜鳥、云業(yè)務(wù)以及數(shù)字媒體及娛樂。

其中，中國零售商業(yè)的直營及其他收入為647.25億元，較2021年同期增長6%，主要是由于盒馬和阿里健康的直營業(yè)務(wù)收入增長所貢獻(xiàn)。

國際零售商業(yè)收入為107.38億元，相較2021年同期增長3%。該增長主要是由于Trendyol電商業(yè)務(wù)的訂單量增長強(qiáng)勁和補(bǔ)貼效率提升，促使其收入貢獻(xiàn)有所增加，部分被由于歐元兌美元貶值導(dǎo)致速賣通訂單量下降致使其收入減少所抵銷。

在國際商務(wù)板塊，Lazada是阿里增長最快和最具潛力的細(xì)分業(yè)務(wù)之一，國際市場擁有充足驅(qū)動力。

本季度，阿里巴巴提升經(jīng)營效率的各項(xiàng)措施收到初步積極成果，淘特、淘菜菜、餓了么、盒馬、Lazada、優(yōu)酷等業(yè)務(wù)虧損規(guī)模得到顯著收斂。

盒馬通過提高毛利率、降低線上訂單的派送成本以及提升運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)了健康的通電銷售增長和顯著減虧。截至2022年9月30日，不包括開業(yè)不到12個(gè)月的門店，絕大多數(shù)盒馬門店的現(xiàn)金流為正。

另外，受益于2021年年底服務(wù)模式升級，提升了消費(fèi)者體驗(yàn)等因素，菜鳥該季度在抵消部分交易的影響后，收入同比增長36%至133.67億元。

在中國，菜鳥持續(xù)通過拓展菜鳥驛站網(wǎng)絡(luò)來提供多元的增值服務(wù)。本季度，菜鳥驛站（包括農(nóng)村地區(qū)及大學(xué)等）的總數(shù)量同比增長超過20%至超過17萬個(gè)，位于城市住宅小區(qū)的菜鳥驛站增加至超過11.6萬個(gè)，其中有超過8萬個(gè)提供送貨上門服務(wù)。

對于此次錄得歸屬于普通股股東的凈虧損205.61億元，與去年同期相比屬于盈轉(zhuǎn)虧。阿里巴巴表示，這主要是由于集團(tuán)所持有的上市公司股權(quán)投資的市場價(jià)格下降導(dǎo)致凈虧損增加和權(quán)益法核算的投資損益下降，部分被經(jīng)調(diào)整EBITA的增加所抵銷。集團(tuán)未把投資公允價(jià)值變化而產(chǎn)生的凈收益或凈虧損計(jì)入非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)。

云計(jì)算與回購計(jì)劃

長期以來，阿里巴巴有消費(fèi)、云計(jì)算和全球化三條主賽道，其中云計(jì)算更是代表著未來。

回顧剛剛于11月3-5日舉行的云棲大會，阿里巴巴宣布自研CPU倚天710已大規(guī)模應(yīng)用；當(dāng)時(shí)阿里云智能總裁張建鋒還表示，軟件研發(fā)范式正在發(fā)生新的變革，其中Serverless是最重要的趨勢之一，阿里云將堅(jiān)定推進(jìn)核心產(chǎn)品全面Serverless化，幫助客戶更好地實(shí)現(xiàn)敏捷創(chuàng)新。

展望未來，阿里云將在自身云計(jì)算能力和大數(shù)據(jù)處理能力的基礎(chǔ)上不斷和行業(yè)合作伙伴一起推出多樣化的行業(yè)解決方案，為中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的進(jìn)程服務(wù)。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，阿里云代表了目前中國云計(jì)算的頂尖水平，在全球范圍內(nèi)與亞馬遜、微軟等云計(jì)算巨頭也可正面競爭。其先發(fā)優(yōu)勢和技術(shù)競爭力也十分明顯，將借助結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化對集團(tuán)的收入和估值形成重要貢獻(xiàn)。

截至11月16日，阿里巴巴已經(jīng)按照現(xiàn)有250億美元股份回購計(jì)劃回購了約180億美元的股份。此外，董事會已經(jīng)批準(zhǔn)將現(xiàn)有的股份回購計(jì)劃規(guī)模擴(kuò)大150億美元，并將該計(jì)劃延長至2025年3月底，目前股份回購計(jì)劃在規(guī)模擴(kuò)大和期限延長之后，尚有220億美元的未使用額度。

"我們強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表和自由現(xiàn)金流讓我們擁有靈活度，從容自信地執(zhí)行集團(tuán)的股份回購計(jì)劃。"

此外，阿里巴巴表示，將不會按原計(jì)劃在2022年底完成轉(zhuǎn)換港交所主要上市。這主要是考慮到在正式完成轉(zhuǎn)換香港主要上市之前，需要制定并向股東提交審批一份新的員工持股計(jì)劃，而新計(jì)劃則繼續(xù)與公司長遠(yuǎn)發(fā)展掛鉤，并與長期股東的利益保持一致。

關(guān)于未來，徐宏還提到，將優(yōu)先發(fā)展能夠提高集團(tuán)中長期收入增長和盈利能力的各項(xiàng)增長中的業(yè)務(wù)；還將繼續(xù)在并購活動中更具選擇性，把戰(zhàn)略意義較低的投資變現(xiàn)，并釋放一部分子公司的價(jià)值。