去年下半年，互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)平臺(tái)紛紛曝出IPO上市消息，滿幫集團(tuán)、福佑卡車(chē)、快狗打車(chē)、安能物流、路歌以及貨拉拉等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拉開(kāi)了2021年物流行業(yè)上市之年的序幕，掀起了一波「網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)IPO上市潮」。

如今，快狗打車(chē)已通過(guò)港股聆訊，而滿幫集團(tuán)也在成功登陸紐交所后，有傳言其與福佑卡車(chē)也在尋求香港上市的可能性。

特殊狀況周期、經(jīng)濟(jì)周期和政策周期之間的嵌套關(guān)系，讓商業(yè)環(huán)境充滿不確定性。延續(xù)2021年經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)，2022年的資本市場(chǎng)所面臨的部環(huán)境依舊嚴(yán)峻。而且，諸如金融、醫(yī)療、教育等行業(yè)受政策、特殊狀況和全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素影響，投資者更加謹(jǐn)慎理性。

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物流貨運(yùn)成最強(qiáng)吸金賽道

2021年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和回溫拉動(dòng)了物流需求的快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)物流態(tài)勢(shì)走向復(fù)蘇，運(yùn)輸服務(wù)體系也進(jìn)一步完善，供應(yīng)鏈韌性得到提升，加速整體經(jīng)濟(jì)的降本增效，實(shí)現(xiàn)了「十四五」良好開(kāi)局。

根據(jù)中物聯(lián)近日公布的《2021年物流運(yùn)行情況分析及2022年展望》，去年社會(huì)物流總額335.2萬(wàn)億元，是「十三五」初期的1.5倍。全年物流業(yè)總收入11.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.1%。從年內(nèi)走勢(shì)看，各季度物流業(yè)總收入均保持15%以上增速，兩年年均增速在8.5%以上，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。

近日，羅戈網(wǎng)公布的《2021年供應(yīng)鏈&物流行業(yè)投融資分析報(bào)告》顯示，2021年，物流行業(yè)共融資172起，同比增長(zhǎng)約76%;公開(kāi)部分累計(jì)融資金額約1816億元，相較于2020年增長(zhǎng)了近4.4倍。

2011-2021年度物流行業(yè)投融資概況-羅戈網(wǎng)

其中，物流基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域較2020年增長(zhǎng)約29倍，金額由11.3億元增長(zhǎng)至332.7億元;物流智能化領(lǐng)域較2020年增長(zhǎng)近6.4倍，金額由52.9億元增長(zhǎng)至336.4億元。從2021年的融資金額數(shù)據(jù)來(lái)看，物流貨運(yùn)融資金額625.3億元，占比最高達(dá)34.4%。

得益于數(shù)字物流在傳統(tǒng)物流發(fā)展模式迭代成熟，有極大的增長(zhǎng)空間，物流科技備受資本關(guān)注。根據(jù)公開(kāi)資料整理，過(guò)去一年，發(fā)生在物流領(lǐng)域10億及以上的融資事件達(dá)15起，分布在快遞、貨運(yùn)物流、同城物流、零擔(dān)和自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域。

2021年度·中國(guó)物流科技融資10億元以上企業(yè)

物流之于國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇起著關(guān)鍵作用，而公路運(yùn)輸是我國(guó)的主要運(yùn)輸方式，因此公路運(yùn)輸?shù)默F(xiàn)代化體系建設(shè)尤為搶眼。眼下，消費(fèi)需求復(fù)蘇的刺激，加上傳統(tǒng)物流搭載互聯(lián)網(wǎng)和科技的窗口期，公路貨運(yùn)未來(lái)的表現(xiàn)將更加突出，增長(zhǎng)潛力尤為可觀。

在這樣的背景之下，倍數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)不僅將物流貨運(yùn)推向「最強(qiáng)吸金賽道」寶座，而且為未來(lái)數(shù)字化物流、智能物流、綠色物流的建設(shè)提供了強(qiáng)有力的資本保障，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外循環(huán)。

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平臺(tái)模式集聚板塊效應(yīng)

自2015年，受益于政策紅利，「互聯(lián)網(wǎng)+物流」在創(chuàng)投圈爆發(fā)。至今，歷經(jīng)六、七年的激烈競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)已經(jīng)基本形成「公路貨運(yùn)雙子」的滿幫集團(tuán)和福佑卡車(chē)、同城配送的貨拉拉、快狗和滴滴貨運(yùn)，綜合物流類的京東物流、德邦、順豐和菜鳥(niǎo)等主要格局。

從各細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，易觀數(shù)據(jù)顯示，同城貨運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模從2014年的8000億元擴(kuò)大到2020年萬(wàn)億元以上，以每年7%的速度迅速擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2020年后的市場(chǎng)規(guī)模增速將穩(wěn)定在7%以上。而貨拉拉已占據(jù)該領(lǐng)域的絕大市場(chǎng)，其次是快狗、滴滴貨運(yùn)等企業(yè)瓜分。

網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)指南早期報(bào)告顯示，中國(guó)擁有全球最大的公路運(yùn)輸市場(chǎng)，2020年市場(chǎng)總規(guī)模達(dá)到6萬(wàn)億元，以2020年的市場(chǎng)規(guī)模計(jì)算，其未來(lái)的增長(zhǎng)空間至少在萬(wàn)億元以上。公開(kāi)資料顯示，在中國(guó)目前的公路貨運(yùn)板塊，滿幫集團(tuán)與福佑卡車(chē)已是頭部的兩個(gè)數(shù)字化貨運(yùn)平臺(tái)。

但行業(yè)的集中度仍然有待提升。根據(jù)中物聯(lián)統(tǒng)計(jì)調(diào)查，截至2021年末，全國(guó)A級(jí)物流企業(yè)近8000家，50強(qiáng)物流企業(yè)收入合計(jì)1.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.6%。物流行業(yè)各領(lǐng)域龍頭企業(yè)加快兼并重組和上市步伐。

2021年度「上市潮」下的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)平臺(tái)

去年10月底，極兔以68億元的資金收購(gòu)百世集團(tuán)在中國(guó)的業(yè)務(wù)，加速在中國(guó)物流網(wǎng)絡(luò)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。今年2月初，京東以每股4.35港元的價(jià)格增持中國(guó)物流資產(chǎn)，股份比例擴(kuò)大至65.67%，重資產(chǎn)發(fā)展的京東將借力繼續(xù)加碼物流基礎(chǔ)建設(shè)。

在上市方面，自去年8月27日提交IPO申請(qǐng)至今，快狗近日也已經(jīng)通過(guò)了港交所聆訊，預(yù)計(jì)今年3月3日掛牌。另外，已經(jīng)成功登陸紐交所的滿幫集團(tuán)，近日也傳出了可能「二戰(zhàn)港交所」。福佑卡車(chē)也一直在尋求上市契機(jī)，在納斯達(dá)克與港交所之間做抉擇。

目前，物流賽道迎來(lái)了上升期，平臺(tái)型企業(yè)也聚集了板塊效應(yīng)，作為物流運(yùn)輸主要方式的公路貨運(yùn)，接下來(lái)的重要任務(wù)將在力求實(shí)現(xiàn)「降本增效，數(shù)字化物流」的基礎(chǔ)上，還要兼具著「綠色環(huán)保、降碳減排」的重任。

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效率與服務(wù)加速線上化滲透

隨著國(guó)家「十四五」規(guī)劃全面實(shí)施，物流行業(yè)的活力將被大大激發(fā)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)加速，未來(lái)物流需求仍將處于增量擴(kuò)張階段。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、供應(yīng)鏈協(xié)同、物流服務(wù)質(zhì)量提升等因素帶動(dòng)下，物流效率的提升和高質(zhì)量的運(yùn)輸服務(wù)品質(zhì)也將加速行業(yè)線上化滲透率。

從物流成本來(lái)看，2021年社會(huì)物流總費(fèi)用16.7萬(wàn)億元，與GDP的比率為14.6%，同比回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。在特殊狀況對(duì)服務(wù)業(yè)沖擊回緩的背景下，該比率的下降更多是來(lái)自物流行業(yè)運(yùn)行效率的提升。

公路貨運(yùn)是我國(guó)的主要運(yùn)輸方式，而公路貨運(yùn)中頭部細(xì)分領(lǐng)域的整車(chē)運(yùn)輸數(shù)字化仍在起步階段，線上滲透率僅為1.8%。其中，以滿幫集團(tuán)和福佑卡車(chē)為代表。而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后是效率和服務(wù)兩大因素，加速線上化滲透率，企業(yè)業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)倍增效應(yīng)。

以福佑卡車(chē)為例，據(jù)公開(kāi)資料查詢，福佑卡車(chē)是技術(shù)驅(qū)動(dòng)的整車(chē)運(yùn)輸平臺(tái)，以數(shù)據(jù)、算法和服務(wù)為核心構(gòu)建運(yùn)營(yíng)底盤(pán)，為卡車(chē)司機(jī)及貨主提供從詢價(jià)下單、在途運(yùn)輸?shù)胶炇战Y(jié)算的全流程履約服務(wù)，目前擁有KA(大客戶托運(yùn)人)和SME(中小型托運(yùn)人)兩大核心業(yè)務(wù)。

2021年雙十一，福佑卡車(chē)的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)

綜合過(guò)去雙十一的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，去年雙十一，11月1日到14日，福佑卡車(chē)平臺(tái)總訂單量同比增長(zhǎng)65.1%，環(huán)比10月增長(zhǎng)70.4%。被視為其「第二條曲線」的SME業(yè)務(wù)迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)，貨主數(shù)量較2020年同期增長(zhǎng)278.7%，訂單量同比增長(zhǎng)373.9%。

該公司數(shù)據(jù)增勢(shì)兇猛，為了應(yīng)對(duì)上市，看來(lái)過(guò)去大半年時(shí)間都將精力投入在業(yè)績(jī)上。福佑卡車(chē)以技術(shù)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)，是最早將AI技術(shù)應(yīng)用到整車(chē)運(yùn)輸交易市場(chǎng)的平臺(tái)，也是業(yè)內(nèi)唯一能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)途整車(chē)貨運(yùn)秒級(jí)定價(jià)的平臺(tái)。

此外，智能中臺(tái)「福佑大腦」基于AI與大數(shù)據(jù)技術(shù)，將累積的交易數(shù)據(jù)予以清洗、解析，支持智能定價(jià)系統(tǒng)運(yùn)作，能依據(jù)不同車(chē)型、路線、行情、天氣等因素動(dòng)態(tài)定價(jià)，這讓市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)得以透明化，消除了繁冗的議價(jià)過(guò)程，交易效率大大提升。

得益于近年來(lái)科技物流平臺(tái)的普及，更多貨運(yùn)主體感受到互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的高效體驗(yàn)，線上化進(jìn)程加快。市場(chǎng)認(rèn)為，到2025年，貨運(yùn)線上化將邁入高速發(fā)展期，線上滲透率將由1.8%達(dá)到14.7%，真正跨入數(shù)字時(shí)代。

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