最近兩家車貨匹配公司都宣布了巨額融資，貨拉拉5億，滿幫17億，而且都是美金！真是羨慕死其他物流公司。為何投資人會給他這么多錢？他們市場地位配得上嗎？他們融資干嘛？

1、估值邏輯

滿幫估值100億美金，貨拉拉略少一些，也是大幾十億美金。換算過來滿幫=韻達+圓通，貨拉拉=韻達+德邦。

當然美元的投資邏輯和國內完全不一樣，達達還有80億美金市值，2020年前三季度收入37億，虧損11.7億。至少滿幫和貨拉拉都是賺錢的。

對于美元投資人而言，滿幫和貨拉拉講的都是Uber的故事。Uber有1000億美金市值，2019年日均訂單1890萬，增長32%。收入$141億，虧損$85億。收入和虧損都不最重要，訂單量和增速才是關鍵?。。ber和美團外賣基本是同一水平，而美團有2200億美元市值！！！

滿幫和貨拉拉的日訂單量都是上百萬，按Uber的1/10估值，現在的價格看對美元投資人的確是合適的投資標的。

2、市場地位值得這個價錢嗎？

Uber的市值是由一個長中短期的故事支撐，短期：全部車輛服務，網約車、同城貨車、外賣。長期：無人駕駛。很明顯滴滴也走在類似道路上，今年不但推出滴滴貨車，無人駕駛也開始公測。

對比Uber和滴滴，我們看下滿幫和貨拉拉：

1、現有撮合型市場空間有限。貨車臨時撮合的訂單量肯定是少于乘用車的，滿幫占據95%的市場份額，貨拉拉超過50%。兩者增長空間都有限。

2、可延伸的市場少。臨時運力撮合到穩定運力服務？從雙邊市場（司機和貨主撮合），變成單邊市場（貨主對平臺），這得無人駕駛才行。貨拉拉和云鳥都有嘗試。從運力交易延伸到周邊服務？無車承運人做大了流水，但并沒有實質性提高收益。從一二線城市到下沉市場，從同城到省內支線。這才是兩者現在想做的，滿幫收購省省回頭車，貨拉拉補貼開始干，但支線市場有多大臨時業務量呢？

3、無人駕駛自身無核心技術。滿幫與一汽、智加科技合作L4的無人駕駛。智加提供無人駕駛技術，一汽負責設計和生產車，滿幫用來跑業務變現。貨拉拉干脆沒有計劃。

簡單說，滿幫和貨拉拉沒有啥可干的，找到新增長到哪是其最頭疼的事情，省內支線市場不大，也花不了多少錢。

融資并不是賬上沒錢，而是擔心走通所花時間太長。

Uber最低市值只有255億美金，投資人的口味隨時會變。

所以大家也別口水，洗洗睡吧