8月，兩家頭部互聯(lián)網(wǎng)公司阿里、京東分別出手收購(gòu)物流企業(yè)。阿里全資收購(gòu)心怡科技，京東控股跨越速運(yùn)。隨著價(jià)格戰(zhàn)的推進(jìn)，“抱大腿”站隊(duì)的情況會(huì)越來(lái)越多。

資本之于快遞物流，是一個(gè)必不可少的生存要素。多年前，順通達(dá)百等快遞還沒(méi)有上市，甚至鮮有融資的年代，圈里人在談到資本對(duì)于企業(yè)的作用和價(jià)值時(shí)，經(jīng)常提及這樣一個(gè)觀點(diǎn)：資本到底是情藥，還是毒藥？

在那個(gè)百舸爭(zhēng)流、群雄并起時(shí)代，對(duì)絕大多數(shù)草根出身和白手起家的快遞人來(lái)講，諸如“資本”、“財(cái)團(tuán)”等還是略顯陌生的存在，也是“可有可無(wú)”的存在。這也才有了“情藥&毒藥”的二元爭(zhēng)論。

合縱連橫步伐加快

整體來(lái)看，2020年上半年經(jīng)歷了疫情的迅速打擊和后期的緩步回血，呈現(xiàn)出“先降再升”的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。目前，A股上市頭部快遞公司的業(yè)務(wù)營(yíng)收已恢復(fù)至正常水平，部分公司7月?tīng)I(yíng)收與業(yè)務(wù)量維持同比增長(zhǎng)。

伴隨業(yè)務(wù)量回到快速增長(zhǎng)通道的同時(shí)，單票收入持續(xù)走低。除了資本開支外，一個(gè)非常重要的原因就是價(jià)格戰(zhàn)，“因?yàn)椴糠制髽I(yè)還是希望用價(jià)格戰(zhàn)來(lái)撬動(dòng)自身業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，不樂(lè)意或者說(shuō)沒(méi)有更大的主動(dòng)性來(lái)擴(kuò)展自己的邊界、加大投資的力度，所以從價(jià)格戰(zhàn)角度來(lái)講，預(yù)期至少還要維持一年左右的時(shí)間。”

打贏價(jià)格戰(zhàn)的關(guān)鍵是資本，而資本背后是資源。當(dāng)下及未來(lái)快遞，“單打獨(dú)斗”式的江湖闖蕩早已不復(fù)存在，“合縱連橫”式的結(jié)盟共生終是發(fā)展主流。而在這個(gè)行業(yè)進(jìn)階和趨勢(shì)演變中，資本始終發(fā)揮著至著重要的作用。

以京東物流和跨越速運(yùn)的這出“合縱大戲”為例，此前市場(chǎng)也傳聞中通快遞曾與跨越有過(guò)接觸；而京東物流也曾收到過(guò)德邦快遞拋來(lái)的橄欖枝。這出大戲中“波詭云譎”的江湖暗戰(zhàn)，背后的“隱藏玩家”無(wú)疑是紅杉資本。

紅杉資本同時(shí)是京東物流、跨越速運(yùn)和中通快遞的A輪投資人，也曾參投德邦上市前的C輪融資。這家投資機(jī)構(gòu)在物流領(lǐng)域的投資一直較為活躍，甚至可以稱之為頭號(hào)獵手。

近期發(fā)布的《2020胡潤(rùn)全球獨(dú)角獸榜》顯示，紅杉資本是全球最成功的獨(dú)角獸投資機(jī)構(gòu)，在尋找和投資獨(dú)角獸方面遙遙領(lǐng)先，全球五分之一的獨(dú)角獸都擁有紅杉資本的投資。

紅杉資本全球執(zhí)行合伙人沈南鵬

在這份榜單上，中國(guó)的物流與快遞獨(dú)角獸有16家，紅杉投資了其中的8家，位居第一。其中包括安能、滿幫、達(dá)達(dá)、中通快運(yùn)、貨拉拉、跨越速運(yùn)、京東物流、運(yùn)去哪等等。

實(shí)際上，在商業(yè)和流通業(yè)的不斷變化下，物流行業(yè)自身的發(fā)展和變革吸引了大量投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。除了紅杉資本，包括鐘鼎、鼎暉、君聯(lián)、高瓴、華平、襄禾等機(jī)構(gòu)都在積極布局和重新審視。

與此同時(shí)，另一股重要的資本力量也對(duì)物流、快遞行業(yè)覬覦已久——產(chǎn)業(yè)資本和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，諸如阿里、京東、順豐、普洛斯、騰訊、遠(yuǎn)洋、德邦等圍繞自身戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)，最近兩年都進(jìn)行了相關(guān)戰(zhàn)略投資和并購(gòu)。

新一輪資本潮已經(jīng)起勢(shì)

資本潮來(lái)臨的同時(shí)，商流物流企業(yè)正在加速融合。安信證券研報(bào)顯示，阿里物流平臺(tái)菜鳥網(wǎng)絡(luò)正在由“ 輕”變 “重” ，從一家 “科技物流”公司開始向“物流科技 ”轉(zhuǎn)變 ，相比之下，京東平臺(tái)加速下沉 (眾郵快遞) 以及物流加速開放。

此外，拼多多提出開發(fā)“新物流”技術(shù)平臺(tái)，與國(guó)美展開合作。對(duì)于電商平臺(tái)而言，國(guó)內(nèi)電商快遞企業(yè)已然具備戰(zhàn)略投資價(jià)值，而對(duì)于快遞企業(yè)，聚焦主業(yè)，提升精細(xì)化管理能力，成為巨頭電商平臺(tái)生態(tài)體系內(nèi)重要合作伙伴已是一種主流選擇。

進(jìn)入到2020年，頭部幾大快遞物流玩家背靠資本支持，不斷拓展邊界，行業(yè)整合和生態(tài)建設(shè)成為重要的企業(yè)發(fā)展主線。新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的巨頭們也在不斷嘗試進(jìn)入物流，除了一直比較活躍的阿里，京東、滴滴、美團(tuán)、拼多多等也躍躍欲試、虎視眈眈。

極兔快遞和眾郵快遞作為快遞新勢(shì)力入局受到關(guān)注，但行業(yè)普遍認(rèn)為，通達(dá)系憑借成本優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑高護(hù)城河，且常年發(fā)展已積攢下的大量資源，新人并非可以短期超越。

盡管如此，“快遞新人”的發(fā)展勢(shì)頭也不容忽視，極兔速遞在數(shù)月內(nèi)完成除新疆地區(qū)外全國(guó)（境內(nèi)）網(wǎng)絡(luò)覆蓋，且拿下拼多多等電商的大單，眾郵快遞也是背靠京東在華東區(qū)江蘇省、浙江省、上海市全面起網(wǎng)。

從京東物流與跨越速運(yùn)的“牽手”，我們看到了紅杉在快遞物流圈的神奇“魔力”，也感受到了資本在新商業(yè)、新流通大潮下的意動(dòng)。

錢不是萬(wàn)能的，沒(méi)錢萬(wàn)萬(wàn)不能。已經(jīng)上市的巨頭，雖短期無(wú)憂，仍需要足夠的現(xiàn)金流來(lái)打仗、搶市場(chǎng)；還在路上爬坡的玩家，也離不開資本的助力和護(hù)航；剛剛?cè)刖值摹靶卤眰?，更是少不了資本的支撐和保障。

毫無(wú)疑問(wèn)，隨著價(jià)格戰(zhàn)的推進(jìn)，快遞物流行業(yè)將來(lái)會(huì)產(chǎn)生更多上下游企業(yè)的合作，包括并購(gòu)、融合，“抱大腿”站隊(duì)的情況也會(huì)出現(xiàn)，“下半年產(chǎn)業(yè)資本會(huì)加速在上下游進(jìn)行并購(gòu)和重組，擠泡沫和抄底的行動(dòng)也將出現(xiàn)”。