京東再次交出一份成績過硬的財報。這份明顯突出用戶數增長的Q2財報，包含了今年618檔期的業績。其他包括營收、利潤的增長，依然保持相對較高的水平。對于京東來說，財報這個階段性業績盤點的產物，將是伴隨京東在日常對外溝通之外，驗證京東需要強調的幾個關鍵發展命題：如何激勵京東主業依然具有快速增長的能力；如何釋放京東新業務和第二增長點的創新能力；如何解決京東在營收利潤保持良好態勢之外的長期穩定趨勢；如何將京東在供應鏈和技術層面向全產業輸出能力等。

今日，京東集團發布了2020年第二季度及上半年財務業績，這一季財報應該是京東近十個月來最好的一期了。

財報顯示，京東Q2營收2011億元，去年同期1503億元，同比增長33.8%，這一增速創下京東近10個季度以來的新高。

其中，凈服務（主要包括平臺及廣告收入、物流和其他服務收入）收入為 229億元人民幣 （32億美元），同比去年同期增長36.4％，凈產品收入為1782億元人民幣 （91億美元），同比增長33.5％

用戶數方面，繼續保持了此前幾季度的增長態勢，并創下了近11個季度以來的最高增速，截至2020年6月30日，京東過去12個月的活躍購買用戶數達到4.174億，單季度新增3000萬，同比增長29.9%。

同時在Q2，京東在美國通用會計準則下（GAAP）與非美國通用會計準則下（Non-GAAP），歸屬于普通股股東的凈利潤均實現盈利，且較去年同期大幅增長。

Q2歸屬普通股股東的凈利潤為164億元人民幣（約合23億美元），去年同期這一數字為5.46億元。非美國通用會計準則下，第二季度歸屬普通股股東的凈利潤為人民幣59億元（約合8億美元），較去年同期的36億元增長66.1%。

受凈利潤超出市場預期的推動，京東股價在周一的盤前交易中上漲2.72%，股價至63.76美元。

不過這里需要注明的一點是，京東本季度大增的凈利潤里，有一部分是來自達達上市帶來的投資收益。

財報顯示，Q2京東的股權投資收益為40億元 （6億美元），而去年同期為虧損 3億元， 投資收益的大幅增長，主要是來源于達達集團上市帶來的41億元 （6億美元）。

此外伴隨著用戶數的增長，包括履約、營銷等在內的多項成本也都有所上升。

整體來看，京東Q2的銷售成本增長超過了凈收入水平，直白來說就是投入產出比不高。Q2 京東的收入成本增長了34.5％，達到了1724億元人民幣 （244億美元），去年同期為1282億元，而京東的凈收入提升則為33.8％，用戶數增幅為29.9%。

其中，履約費用較去年同期的92億元增長30.6％至120億元 （17億美元）；營銷費用從去年的 56億元增長21.0％至68億元人民幣；研發費用從36億元增加至37億元；一般和行政費用保持持平，仍為14億元 。

眾所周知，Q2 是電商旺季，有618這樣的重大促銷節點，從財報中也能看出，在今年的618中京東的進行了很大的投入，效果是用戶數和凈收入的增長。但綜合增幅來看，回報略小于投入。也就是說，投入產出比不太高的現象，京東還需要繼續努力改進。

此外，在這一季財報中，京東還披露了幾起投資相關事宜。

財報顯示，6月下旬，京東集團宣布與京東數科達成協議：京東集團將行使雙方在2017年框架協議中達成的，關于京東數科利潤分成權的股權轉換權利，并以現金方式向京東數科追加投資17.8億元人民幣，以滿足國家法律對注冊資本的最低要求，從而持有京東數科36.8%的股權。

此外，2020年8月17日，京東集團子公司京東健康與高瓴資本，就京東健康B輪不可贖回優先股融資簽訂了最終協議。高瓴資本預期投資額超過8.3億美元。本次交易需滿足常規交割條件，交割后京東集團仍將是京東健康的控股股東。交割預計將于2020年第三季度完成。

京東數科和健康，預計將是京東接下來，為集團發展所設計的第二增長點的重點業務。